2,GARP里另一个核心就是竞争格局稳定,一切都很有序。而高景气产业的弹性估值来自于竞争格局的重塑。经历过新能源的高景气后,慢慢也悟出了资本周期后期的杀伤力。3,从排序来看,我也倾向于出海最优。GARP也制约了估值空间,按上面折算的20%的成长性来算,一旦PEG大于1.5,也就是PE到30,就是高估值区,估值可以保持在15-30这样一个钟摆区间。