$蚂蚁集团(06688)$ $阿里巴巴-SW(09988)$
近代历史中，最勇敢的中国人一定是马云。作为中国首富，晚景无忧，但都敢于各大金融监管机构面前炮轰中国金融体系，前无古人，后唔知有无来者。
蚂蚁的高估值靠动人的高增长故事支撑，用科技去抢银行生意，但却免于监管。跟据蚂蚁招股书资料，占收入近六成的数字金融科技平台，business model是自己出2蚊加上银行的98蚊借给用户，收取100蚊贷款的利息，超高杠杆，风险大部分转移至银行，利润却袋袋平安。
如此不公平的比赛，球证一开始都表示无问题，正常作赛，但蚂蚁队马队长将个波单刀直入禁区加空门，当全场球迷都企哂起身准备欢呼庆祝之际，马队长竟然将个波一野射落球证面上。球证即刻宣布比赛暂停，重睇VAR后，足总高层指示红牌离场，蚂蚁队禁赛直至另行通知。人民银行、银保监于前日出招，发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，要求微贷企业要自己出资最少30%，企图将蚂蚁纳入金融监管范围。
This is a game changer。由一间科技公司变为金融机构，借贷的资本金大增，杠杆比率大减，而且承受更大风险，增长必定slowdown，估值很难重回之前的2.4万亿。
阿里巴巴占蚂蚁近三成股权，自从蚂蚁宣布上市后，各大行或者buy side都factor in蚂蚁的最新估值入阿里model内，但蚂蚁上唔到市，加上估值会下调，阿里的估值很大机会向下调整。
蚂蚁队今年重新上市机会接近零，申请所有牌照、接受番银保监监管后，应该都过了十二月，又要重新renew一次financial statements，等埋auditors review完，应该都明年第二季。
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不少投资者笑称：
「蚂蚁只能上树，不能上市」
就算之后能重新上市，蚂蚁可以复赛的话，
但「蚂蚁金服」名称应为「马已经服」。