发言人1 问：近期生猪价格快速上涨的节奏是否超出了预期？石老师能否简单介绍一下当前猪价的基本情况？
发言人1、发言人2 答：是的，近期生猪价格快速上涨的节奏确实超出了大家的预期。当前猪价呈现震荡上行的趋势，尤其在五月下旬以来，价格已涨至17至18元之间，局部地区甚至达到了19元。这种价格上涨的原因不仅是情绪因素，更重要的是产能问题。
发言人2 问：价格涨势是否与前期产能下降幅度相匹配？
发言人2 答：虽然价格涨幅在一定程度上反映了产能下降，但以1到4月份为例，产能降幅约为9个百分点，这与之前21年高点到22年低点的18个百分点下降幅度相比有所差距。考虑到母猪生产效率的变化，特别是22年与21年的差异，21年到22年的产能下降幅度可能大于九个百分点，因此后续价格走势可能不会如之前下降幅度那么大。
发言人2 问：22年母猪存栏与产能变化情况如何？
发言人2 答：22年四月份之后，母猪存栏开始增长，生产效率较高的母猪数量增加，一直持续到同年12月份达到高峰。然而，23年1月份开始下降，整体产能呈现下降趋势。尽管中间几个月有增长，但11月份的产能高点实际上在22年12月份，随后12月份和一月份略有下降，但位置仍然很高。24年一月份是最低点，之后三个月的产能比一月份更高，这是通过监测数据和产量、淘汰量的验证得出的。22年高点（21年四月份至22年三月份）到低点（22年三月份至23年一月份）的下降幅度为18个点，然后回升至17个点，显示了23年下半年供应过剩的情况。
发言人2 问：为什么现在的价格上涨而前期持续亏损？
发言人2 答：这与猪存栏数据和产能变化相关，由于个别月份配送比例差异，导致部分月份猪存栏与产能数据不符。实际出栏量从指数数据来看，在23年的2、3月份达到最高点，但春节后的价格并未创新低，主要是因为节前一月份出栏量大且市场需求旺盛。供应量从4月份开始逐步减少，但日价格和周价格并未同步上涨，相反在3月中下旬同比走低，尤其北方价格从15块涨到15.8块后回落至15元以下。到了5月份，随着前期供应压力逐步释放，产能减少幅度大，预测5月20号之后价格将明显上涨，目前市场价格已体现供应减少的幅度，超出了实际供应减少的预期。
发言人2 问：产能和供应减少对价格趋势有何影响？
发言人2 答：产能在5月份中下旬开始明显减少，而且减少幅度大于4月份，预计5月20号之后价格将明显上涨。目前市场价格已体现供应减少的幅度，但可能存在部分情绪因素，短期内价格趋势为震荡上涨。需要注意的是，第四季度子猪死亡率会稍高，对供应也会有一定影响，因此短期价格趋势仍为震荡上涨。
发言人2 问：猪肉价格是否还有可能再创新高？
发言人2 答：从生产层面的数据来看，如果后市价格没有再涨而是略微回落或横盘，那么当前的压栏行为可能会有所减弱。当前白条肉价格已有所上涨，但后市能否持续上扬仍不确定。若供应量逐渐释放，加之下半年消费需求回暖，猪肉价格有可能继续创出新高，突破18元/斤，并且全国均价有望超过18元/斤。
发言人2 问：猪价是否会持续上涨并达到何种水平？
发言人2 答：目前来看，五月份可能处于盈亏平衡或亏损转盈利的一个阶段，六月份开始可能完整盈利。后市盈利时间还无法确定，但目前产能增长预计不到两个点，加上近期配种比例较高，生猪价格指数持续在较高水平波动，这都为猪价的上涨提供了支撑。预计未来猪价可能会在当前基础上进一步上涨，但是否会再次突破新高还需观察市场供需变化。
发言人2 问：今年下半年猪价会维持在怎样的水平？
发言人2 答：虽然短期内猪价可能在7月份至12月份间波动上涨，但从长期来看，今年猪价可能仍能保持盈利状态。下半年猪价体重可能比今年更高，导致全年体重略高于去年。同时，疫情背景下，养猪户对市场行情保持理性，预计今年整体上还是能够实现盈利的。
发言人2 问：补栏情绪是否有所改善？
发言人2 答：补栏情绪在三月份之后稍有改善，尤其是三、四月份销量整体好于之前。尽管如此，补栏情绪并未达到正常水平，主要原因是中小散户对未来价格走势仍持谨慎态度，担心后期可能出现过剩。因此，母猪增量可能更多依赖于大型企业，短期行为的中小散户可能会逐步淘汰母猪。
发言人2 问：目前产能趋势如何？
发言人2 答：产能出现了明显的分化，近两个月来，大型企业补栏量持续创新高，四月份母猪量比2022年12月份增长了约5.6%，比2021年12月份增长了约5.3%，而比2022年5月份增长了约20%。小型散户由于前期下降过多，近期稍有补栏，但整体来看产能并未大幅增长，而是趋于稳定，甚至可能有部分散户逐步淘汰。
发言人2 问：养紫竹（即种猪）的市场情况如何？
发言人2 答：目前，购买指数的群体中，很多都是规模较大的企业，因为小型散户由于死亡率高，购买指数的价格由规模企业拉涨。在400元以下甚至更低的价格时，许多规模企业生产成本高于购买指数。指数价格从一月份开始上涨，并在二月份提前反应，三月份已能盈利，这预示着节后产能可能出现停止扩产的情况。目前生产数据也支持这一预测。
发言人2 问：今年年均价预计在哪个区间？
发言人2 答：预计今年年均价可能在16到18元之间，这个价格已略高于生产成本线。影响判断未来价格预期的因素包括生猪库存的逐步减少，但仍然较高，以及下半年体重增长情况难以预测，预计利润可能在100元以上，整体形势相对乐观。
发言人2 问：不同规模群体的养殖成本分别是多少？
发言人2 答：目前行业平均成本可能在15.5到16元之间，虽然很多公司声称成本低于15元，但考虑到疫病折损等因素，实际成本可能在15.5元以上，16元以下。集团厂成本可能稍高，中小散户成本可能稍低，但散户因疾病发生率较高，整体摊销成本并不一定有优势。此外，散户的出栏并不均衡，导致成本优势未能充分发挥。至于具体数值，由于难以准确获取样本数据，只能通过上市公司公告等途径评估。
发言人2 问：目前后备母猪的储备量处于什么水平？
发言人2 答：由于无法直接提供后备母猪储备量的具体数据，但从养殖企业的反馈来看，大部分认为行业的成本处于15.5到16元之间比较合理。至于后备母猪储备量的具体情况，目前还无法给出确切数字。
发言人2 问：后备母猪存栏量当前的情况如何？
发言人2 答：现在后备母猪的存栏量在逐步增长，虽然比前期有所减少，但整体仍然充足，能够满足当前生产需求。具体而言，与2022年12月份相比，当前的存栏量大概减少了百分之二三十。尽管如此，由于更新量不大，总部销量也不到疯狂的地步，目前的存量足以满足需求。
发言人2 问：猪价暴涨后，后备母猪的销量有何变化？
发言人2 答：猪价暴涨后，总部销量才稍微好转。从同比数据来看，当前后备母猪的存栏量比去年同期下降了10%到15%。这表明后备母猪成交量在逐步恢复，但仍能满足当前的需求。此外，目前纯种母猪产能过剩，若未来需求增加，后备母猪的存栏量增幅可能会超过需求增幅。
发言人1 问：对于下半年猪价走势有何预判？
发言人1、发言人2 答：短期内猪价可能会受到二月情绪快速上涨的影响，但这种影响可能只在七八月份体现。现在二月群体较为灵活且受前期损失较多，若价格能维持在较高水平且不大幅波动，养殖户可能在利润空间内逐步出栏。未来猪价可能横盘或略有回落，但早些时候低价进场的养殖户可能已经开始盈利并逐步出栏，因此整体来看，猪价不会大幅上涨。而关于南方降雨对生猪生产的影响，预计会在六七月份雨季较多时增加，但由于当前存栏量比去年少，预计影响不会像去年那样严重。
发言人2 问：如何看待明年生猪市场的展望？
发言人2 答：明年上半年价格肯定不如今年第四季度，亏损点预计会在明年的二月份，之后的价格走势仍难以确定。由于目前产能正常启动时还未亏损，因此何时亏损取决于后续产能增长幅度。整体来看，明年下半年可能面临亏损风险，但明年的盈利状况可能会比今年好一些，只是价格高点已经体现，不会再比今年更高。
发言人2 问：上市企业的成本下降能否在盈利方面有所贡献？
发言人2 答：上市企业的成本下降趋势明显，但随着产能利用率提高，成本下降空间可能有限。饲料成本预计不会比今年更低，甚至有可能增加，因为随着存栏量的增加，饲料需求也会相应增加。因此，虽然企业通过节能降耗等方式降低成本，但饲料成本上升可能抵消部分其他成本降低带来的利润增厚效果，使得明年下半年可能面临亏损风险。