目前美债利率下行，实际利率基本不变，通胀预期快速下行，由于某大国去库存，因此未来海外通胀会持续，美国未来会锚定通胀预期缓慢降息，就让实际利率不动，名义利率锚着通胀定。这样美国利率依然比全球高，从全世界抽水撑就业，所有非美经济体都很难受。
未来，只有美国名义利率低于美国通胀的时候，美国实际利率再次转负后，美元降息的外溢出的效应才能真正提现，他如果一直这么锚着降，就没有外溢效应了。
那时候才是全球风险资产真正的春天。