2023年三大运营商都取得不错的成绩，上表显示的是三家运营商的资本开支和自由现金流。
自由现金流是指企业在支付了必要的资本支出后，仍可用于分红、偿还债务或再投资的现金流量。它是一个重要的财务指标，反映了企业在维持和扩大其生产规模的同时，还能为股东创造多少价值。
而资本支出则是企业为购置新的固定资产或改善现有固定资产而进行的支出，通常包括设备购置、基础设施建设等长期投资。
在分析中国移动、中国电信和中国联通的财务状况时，我们可以发现一些有趣的现象。尽管中国移动自由现金流/净利润却低于这两家公司，但其资本支出明显高于电信和联通。与此同时，中国联通的自由现金流之所以相对较高，主要是通过减少资本支出实现的。试想联通如果在算力、能力、基础等其他开支同电信一致，其自由现金流将很快耗尽。
在对比三家运营商的财务数据时，我们发现中国移动的资本支出高达1803亿元，远高于中国电信的988亿元和中国联通的739亿元。这表明中国移动在扩大网络覆盖、提升服务质量和推动技术创新方面的投入非常巨大。这种大规模的资本支出无疑有助于中国移动在市场中保持领先地位，增强其竞争力和市场份额。
总之，中国移动的资本支出虽然为其长期发展奠定了基础，但也导致了短期内自由现金流的减少。而中国联通通过控制资本支出，实现了较高的自由现金流，这为其提供了更多的财务灵活性和投资选择。不同的财务策略反映了各公司在市场竞争中的不同定位和战略选择。$中国移动(00941)$ $中国电信(00728)$ $中国联通(00762)$
精彩讨论
疯子l03-31 16:24有时间给你说说三大运营商2024年支出明细。
移动支出1730亿，其中5G支出690亿，其他支出1040亿。
电信支出960亿，其中5G支出295亿，其他665亿。
联通可能支出650亿，5G支出与电信相同295亿，其他355亿。
看出什么没有，3年5G投资高峰已过，24年三大运营商5G支出下降，其中移动5G支出下降最多190亿，电信联通下降53亿。移动、电信支出下降不如联通明显，是因为他们都增加了其他支出，而联通不仅最低，而且支出是下降的，这对于联通产业数字化发展并不利。
疯子l03-31 16:47政策风险肯定有的，前几年的提速降费，就把运营商整的死去活来。联通目前PB最低，分红率也最低，有增加分红预期，搏翻转，确实联通最好。
七戒八不戒的老梁04-01 10:48资本开支的目的是获取经营资产，追求的是开支效率。中国联通以最少的资本开支水平上历史首次获得了和移动，电信相当的网络信号覆盖能力，这其中所表现出来的综合运筹能力不值得深思、点赞吗？反过来说中国移动投入了那么多的资本开支，在网络覆盖信号上原来相对于中国电信和联通的领先优势大幅降低了，中国移动背着那么重的资产不应该忧虑吗？中国电信行业最宽松的折旧计提政策导致的当前折旧成本较低，难道未来折旧成本降不下来，不很正常吗？
疯子l03-31 16:30不是说联通不好，本身联通股价低，性价比比较高，困境翻转，股价表现可能好于移动、电信。
疯子l03-31 16:59目前是剧场效应，三家都在竞争，资本支出目前看还是有盈利的，至少算力网络、能力中台、主干网得到建设了。当然，最好的情况的三家都不再支出，关起门来分红，可是国家不允许呀
全部讨论
投资大就是等于好？分析过同为运营商联通为啥开始显著减少投资了吗？有长期跟踪三家运营商人士的分析文章，去看看再下结论。
电信和中国联通是不是共享网络？如果共享不是主流，那竞争一定出于劣势
资本开支的目的是获取经营资产，追求的是开支效率。中国联通以最少的资本开支水平上历史首次获得了和移动，电信相当的网络信号覆盖能力，这其中所表现出来的综合运筹能力不值得深思、点赞吗？反过来说中国移动投入了那么多的资本开支，在网络覆盖信号上原来相对于中国电信和联通的领先优势大幅降低了，中国移动背着那么重的资产不应该忧虑吗？中国电信行业最宽松的折旧计提政策导致的当前折旧成本较低，难道未来折旧成本降不下来，不很正常吗？
移动和电信，经营稳健，竞争格局清晰，分红能力、分红意愿兼具，虽然已经不是最好的击球点，弹性略显不足，但在整个市场而言，也是相对优秀的公司，继续持有，不过还想听听看楼主对这两家缺点或风险分析
资本开支并不是越低越好，这也意味着你在新业务方面没有了投入，后续企业也就没有了发展