我买港股的逻辑

作为一个普通的投资者，我没有内幕消息，也没有关系网，甚至没有技术分析能力。做股票十几年，我总结出一个道理：必须先对宏观经济进行研究，找出趋势，然后根据自己的风险偏好和资金情况，定出自己的投资策略。这样的说法有点抽象，所以我拿自己举个例子吧，让大家也从逻辑推理的角度帮我推演一下我投资港股大唐发电是否正确。

首先是对宏观经济的研究。我平时喜欢看新闻，参加各种讲座，我的研究结论是二战后亚洲经济增长周期中的第三浪已经接近尾声。中国的GDP增速将进入一个平稳期。大家都知道，二战后，日本在美国的支持有了一波高速发展期，但到了八九十年代，这波高潮就平缓下来了，甚至还有负增长。接棒的是亚洲四小龙。到了金融危机的时候，四小龙的高潮也到头了，接棒的是改革开放的中国。不得不说中国真是一个大国，之前的预先跑加接棒后全速跑，这一跑就是三十年。这几年开始大家都能明显感觉到，经济增速变缓了。股市是一个国家经济的晴雨表，a股在享受这么多年新兴市场估值后，开始要向成熟市场估值转换。你也许会说，现在还有很多股票市盈率还很高，大陆股民不看业绩。但我只讨论整个股市，不讨论个股。这是个趋势。国家经济增速下来了，企业普遍高增长已经不可能了。所以第一个结论就是a股估值体系从新兴市场向成熟市场修正。第二个就是人民币和外币。大家都知道人民币对美元这两年一直在贬值。我们的货币升值了很多年，现在进入贬值周期。由于货币的体量巨大，惯性必定很大，所以贬值周期随着美元加息周期还会持续。

本着两个宏观经济的观点，下一步就是找投资市场了。首先是中国经济增速变慢了，但毕竟还有6个点，这还是远远高于其他经济发达国家的增速啊。经济平均增速高，表示机会更多。所以还要投资中国的公司。那这样的推导就只有两个答案了，港
股市场和美股市场。哪个好？我会从两个方面选择，一是平均市盈率，二是方便性。这就推导出一个答案，港股。市盈率的对比大家可以自己查相关港股基本知识介绍的文章。方便性我就不说了哈，反正我住深圳，去香港肯定比去美国方便。

那在港股市场选择什么股票呢？
1.不能选择那些仙股。我第一次投资港股是在2006年，当时朋友推荐，说南海石油，价格超低，好像一股几分钱。我一看，觉得太便宜了（a股思维）买了一万港币。后面又有朋友推荐，中国有色金属，这公司她老公在里面，有戏，这不，再买一万港币。这中间缩股的心酸就不说了，最后我这两万港币变成了46港币。那个港股账号直接不理会了。
2. 选择AH蓝筹股赚钱了。我在那两个仙股时不时缩股的期间，并没有放弃投资港股。后面自己看中了一只股票，广船国际。这个票我一拿就是六年，15年翻倍出了，后面又翻倍了，但哥不后悔。唯一遗憾的就是这六年，它基本没怎么分红，等待的时候资金流动性差，又没利息，这感觉很没底。所以我就在想下次再选择港股等牛市，一定要选有分红的。
3. 我经常看AH折价率，每周都看。我有时在想，有些折价率都300%了，a股投资者傻了吗？显然不是。那大陆投资者为什么能忍受这么高的价格在a股买，而不去港股买便宜几倍的h股呢？原因在于a股股民对消息，概念买账，港股投资者不买账。当然一旦概念变成实质性利好，那港股一天之内就会把利好兑现，人家没有涨停板一说。所以我觉得不费那么多脑筋去研究每个公司有什么概念了，直接去ah比价表排序找折价最大的。然后再去研究有啥概念
4. 那为啥不买本地港股呢？因为受过一次伤，另外听说港股增发和私有化的逻辑后，觉得这对于我这样愿意长期守候等待牛市的投资者来说是个巨大的风险，所以不考虑纯港股。

分析完1234，我的清单上就只有几个票了。再看看大唐发电，2016年的黑天鹅刚兑现（一元价格卖出内蒙煤化工项目，产生一次性巨亏），现在还是黑天鹅的价格。好吧，就你了。

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