2001年还出现了一个开放式基金：华安创新。这个产品的成立和当时的市场环境有关。在此之前A股都是一些封闭基金，像基金金泰这些。因为不要印花税，也经常被各路游资爆炒。曾经有个基金叫做湘财基金，第一天上市，大家看着他从1块多钱炒到13元，然后停牌一配七。
可能是因为封闭基金，操作起来没有业绩压力，然后加上一些基金经理品行不端，导致了封闭基金在一直溢价的情况下，业绩还很差。当年曾经有一篇文章《基金黑幕》，作者是资深业界人士，他把基金经理和庄家在澡堂里坦诚相见，谈接盘谈回扣什么的一些事情逐一曝光，导致基金公司在那几年里，名声狼藉。
于是基金公司就准备学习境外的成熟经验，准备通过银行另起炉灶，发行开放基金。那时候看法基金还分有前段收费、后端收费、伞形基金……，我特地买了一本书，认真的看了几天。没想到一下子就成了公司里的基金达人。不少同事准备买基金的时候都会来咨询我。但是我自己一直没有买，直到几年之后才开始大举买进五折的封闭基金。
01年底02年初，发生了一件很轰动的事情。一个女研究员：刘姝威，凭借600字的报告，直接击垮了一家连涨四五年的上市公司:蓝田股份。
蓝田股份1996年上市，主营农业养殖。它们公司业绩一直很好，短短几年资产翻了九倍。在它的宣传中公司上上下下，不管是领导还是员工，都充满激情，斗志昂然。就连它们养的鸭子一年能狂下300多只鸭蛋，个大味美价值不菲，“一只鸭子一年的利润相当于生产两台彩电”。曾经被媒体冠以 “中国农业第一股”，风光无限。
刘姝威根据自己的计算分析，得出这个企业的现金流为负值，而后指出这个公司如果没有依靠银行贷款就没办法维持。最后她将这篇600字短文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》发表在《金融内参》上。
文章发表之后，蓝田股份迅速反击：先是总裁副总裁亲自上门恐吓；然后是通过法院直接起诉刘姝威；最后用下三滥的手段寄送一堆恐吓信等等。
然而假的就是假的。一个月后蓝田的10余名高管，就陆续被拘留查办，后因“涉嫌提供虚假财务信息”被陆续判刑，更是牵出让经退休5年的农业部财务司原司长孙鹤龄，后者被开除党籍并判刑8年。不少中小投资者成为蓝田案的最大受害者，股价暴跌至几乎不名一文，不少股民血本无归。
刘姝威自此一战扬名。我全程关注了这个事情，印象非常深刻。所以当我在13年后她发表了二篇关于乐视网《严格控制上市公司实际控制人减持套现》和《乐视网涉嫌违规隐瞒公司盈亏信息》的文章，我第一时间就认真看了几遍，之后我也觉得乐视网的确是使用财技造假了。
我把这个结论告诉了身边的亲朋好友，但是当时的大牛市让绝大多数人都放弃了警惕性。他们最后的结果也和蓝田股份的受害者相差无几。
历史不会重复，但是可以惊人相似。很多股民在自己没有研究和分析能力的情况下，而盲目相信一些明星人物的宣传，赌上身家之后的结果经常是非常悲惨的。我从亿安科技、蓝田股份身上得到的教训就是，绝大多数的民营企业的财务报表都要认真的分析之后才敢投资。
十多年后有个横扫几个行业的林姓朋友一语道穿本质：**企业要是不在法律允许的范围之内财务造假，说明老板不敬业……。他的结论是：钱只有集中的聪明人手里，才会更快的推动社会的进步。
2002年股市一直不起色，证监会为了刺激股市，把原来的新股发行由现金申购改为市值配售。这个是对我影响最大的举措。我反复看了几遍之后，确定这个现金申购已经没有收益了。于是马上就赎回了中行的打新理财。
可笑的是华兴信托，不但不告诉投资者，还顺便把01年的收益进行了大力宣传，忽悠了不少投资者加仓。单位也有不少同事不信我的分析，加仓了这个理财项目。我当时心里想这么有这样的傻逼，明白知道是坑还往里跳。
没想到几年后他们的钱原原本本的回来了，虽然收益只有个位数。而我为了获取打新收益，把赎回的钱拿出一半加仓了股票。结果一年下来只中了一个招商银行，赚了一千多，买的股票反而亏了不少。
那一年，龙岩开盘了第一个有电梯的单身公寓楼，天马湾。表姐在那做财务，劝我买一套，还可以给我打折。于是我拿出五千块现金，定了二套单身公寓。就在我看着实际销售情况表，任意挑选的时候，还听到前台小妹也是一脸真诚的告诉客户，A面都被人家订完了，只剩朝北的B 面的小公寓了。看着客户左右为难的样子，我一边暗笑，一边挑了二套较高楼层朝南的房子走了。
没想到07年我卖房子时才发现，B面小公寓因为面积小，单价反而卖的更高。这个时候我才知道：房价=房产价值+户口价值+学区价值。买这个房子的人都是为了小孩读书，顺便投资的，他们根本不在意房子的朝向和结构。自己当年买房的时候根本就没有想到以后会卖给谁，白白花了冤枉钱。
02年我关注了一个封闭基金基金银丰，它是通过银行发行。不少人按照1元的价格申购之后，上市开盘的第一天马上就打了一个折。我关注它的原因是它有个条款可以申请转为开放基金。
我当时动了心思，觉得要是按照封闭基金的折扣买进，然后按开放基金的价值赎回，这个不是中间可以赚一笔？我当时这么想是有依据的，它的募集合同书上有这样条款：合同中约定,基金银丰成立一年后,如果持有人大会通过,并获得相关部门同意后,基金银丰可以提前封转开。这个条款类似台湾封闭基金的救生艇条款。
基金的救生艇条款指的是：针对的是二级市场价格可能严重偏离资产价值的基金品种。当满足一定条件(在基金招募说明书中有详细的条件定义)，例如折价率超过约定值一段时间后，自动转换为开放式基金或清盘。
一年后就有个大佬王源新跟我一样的想法，以28%的折扣大量买进，然后提议封转开。他征集了7.37亿份,占基金银丰总份额的24.56%的持有人。但是召开持有人大会的提议，没有得到银河基金的支持，无功而返。更多年之后崔军召集了超过50%的持有人，提出一样的操作，最终也是一样。
银河基金的答复中规中矩：尊重持有人利益,会依法办事，但如果只是个别人行为,那么会影响基金银丰二级市场价格的波动。最终基金银丰最后撑到了2017年到期，才转成开放基金。如果当时可以封转开，这个基金应该03年就结束生命了。因此在利益面前，很多没有明确权利义务的条款，可能根本就没办法落到实处。
我虽然没有从基金银丰封转开上赚到很多钱，但是我第一次关注到封闭基金的折价率的问题。我觉得折扣较大的封闭基金，非常符合格雷厄姆的投资理念，是一个值得认真关注标的物。
未完待续。
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