花了几天的时间，逐一翻看了雪球各位大佬的年终总结，感慨万千。
2019年雪球收益比例排名第一英雄，绝对是收益率超过15200%的@千金之子。他凭借着自己的聪明才智和亲戚朋友，借给他的499倍本金，成功地将自己的本金翻了了152倍，技压群雄，勇夺雪球冠军。要是他今年还能再借499倍本金，很大可能性可以取代@阿土哥a，成为新一代的杠杆之王。
另外最热门的年终总结当属@飘仙的个人日记，以其特立独行的感情历程和操作细节反思，红遍了包含今日头条、微信以及知乎等各大网站。有好事者统计了一下，飘仙这个操作一下子让自己的粉丝数量，成功的上了一个很大的台阶。
雪球众多直男一贯以来，想要出人头地的操作不外乎是撕逼、碰瓷、秀收益，没想到飘仙这个自黑出轨的八卦的效果这么好。在我印象中，只有当年的@否极泰董宝珍的裸奔有这个效果。而且董宝珍自从裸奔之后，一改霉运，成为了私募排行第一。估计飘仙也是想要重走这个的路线，不让阿珍专美于前。
因为和雪球各位大佬的差距太多，所以我就没脸统计全年收益了，准备避重就轻地写个年终感悟蒙混过关。
2019年总结
2019年如果用一个字形容那就是“忙”，二个字就是“繁、忙”。当然这个繁字不是繁琐，而是繁荣的意思。
2019年是一个只要你勤劳就可以赚钱的年份，是一个百花齐放的年份。这么多年在我印象中，除了2015年之外，很少有哪一年是各种姿势都可以盈利的年份。简单汇总一年下来大家熟知的各种方法：
可转债的网上、网下申购套利；正股可转债折价套利；411折溢价套利；分级套利；科创板基金套利；沪伦通套利；贴水股指备兑期权套利………，当然还有一些很小众的方法。
所以大家一年都很忙。
年初的时候，我受邀央视录了一段视频，认为当前的股市估值处于历史低位，号召大家在2500点抄底。而后大盘也的确是从2500点反弹到了3200点。 不少2018年亏损的朋友如果能在这一波反弹后果断离场，应该基本挽回了损失。
三四月份的时候可转债网下大热，很多执行力强的朋友一年操作下来应该是年化远超100%。
今年上半年的分级套利要是一直坚持下来，应该年化也是100%+，但是我在上半年误判了，觉得这个命不久矣，不值得花时间在上面。然而接下来的半年里，我天天一边含着泪一边拍着大腿，看大家赚钱。直到有一天，我突然发现如果继续这样下去，大腿就要被截肢了，于是终于也开始蹒跚地跟上了大家的脚步。
今年出现可转债溢价时，我没有抓住非常可惜。当时可转债价格比正股还便宜2%，但是我因为看到别的5%的折价心里有点贪心，没有及时卖出正股换可转债。一个月之后，正股跌了20%，可转债才跌了3%，今年最大的遗憾。
今年的可转债折溢价套利，每天虽然能够赚点钱，但是的确是血汗钱。但是操作锁券折溢价套利的人就真的是在捡钱了。但是这个要求500万的门槛，也不是大多数人可以参与的。
同样沪伦通的套利也是这样。有个朋友做完之后，写了一篇文章，讲述了整个操作。过程很不容易，我就直接把结果拿来安慰大家：大家并没有错过几个亿，所以不要不想活了。这样操作和可转债锁券套利一样，也是今年属于可以大资金操作的二个比较确定性的套利机会。
下半年162411的折溢价套利，让群里所有人狂欢了一段时间。就在不少人拼命开户准备分一杯羹的时候，申购暂停了。当时我们估计在2020年1月份的时候，会有外汇额度重新放开。果然1月8日开始又恢复申购了，所有人都在摩拳擦掌准备大干一场。但是我的建议大家不要有太高的期望值，因为一个策略懂的人多了就会慢慢的失效。
首批科创板的集中发行和上市，让所有的套利党都狂欢了几天。当时大家的套利逻辑是找出可以申购的，但是有限额的小盘基金。根据新股公告基金中签的金额比例，初步预测涨幅比例之后，挑出收益较高的基金。提早一周先申购，等新股上市之后马上赎回。随着科创板的上市，这些新股的当天涨幅大概在180%左右，所以这次为期一周的基金套利，绝对收益平均在5%以上。
今年因为大盘一直在盘整，所以今年最好的对冲策略应该是：买入贴水的指数期货，然后备兑卖出次月平值的认购期权。这个策略今年的收益加权会在60%以上。当然，这个策略的风险在于要是跌了会亏损，要是大涨，也只能赚点权利金和贴水的钱。所以今年大胜的策略可能在明年就不一定有效。
这些策略一年下来虽然不错，但是毕竟赚的都是辛苦钱和血汗钱。群里最赚钱的曾大大户，就是一个满仓茅台、格力的策略，轻轻松松打败的整个群里所有人，躺着就把钱给挣了。一年下来，群里看到最多的图片就是：看到你们赚钱比自己亏钱还难受。
但是每当市场上说某某某是下一个茅台或者什么的时候，说明市场上已经对这个一致看好了。这个时候大家就要有点警惕心了。一般这种情况下，一定不要买进某某某，同时做好卖出茅台的准备。这个就是类似券商涨到没有人敢接手，游资转而开始炒影子股的时候，基本就是券商行情要结束的前兆。
2020年 展望
因为管理了一个基金同时准备再发一个基金，所以不能再讨论股票了。就简单说一下对大盘的判断和和一些可能会发生的事情：
如果没有发生大的意外事件的话，2800点将不容易会跌破了。所以2020年的最低高点可能会超过3500点，因为一年20%的波动是正常的。二十多年以来，上证低于这个波动率的年份只有2017年。
等到大盘超过3500点的时候，我们再根据当时的估值、资金情况、市场热度继续做一个分析判断。我们在做投资的时候建议会先根据当前的情况，假设一种可能，然后再一路小心的观察，支持这个可能的逻辑是不是存在。就像去一个从来没有去过的地方，先找个大概的方向，然后一路观察判断会不会走错路。投资也是一样。
也有一个问题可能要注意:新的证券法将于3月1号开始执行。同时参照近期最高法对一些配资公司行为的解释，可能今后民间股票配资这个业务将会慢慢地萎缩。因为券商的融资利息远低于民间配资，故而民间上万亿配资的股票，基本就不是券商的二融标的物。这些股票可能会因为这个原因承压，同时也可能失去一定的流动性。
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