个人认为护城河应该是相对于竞争对手来说，较难以复制的竞争优势。但第二点家化行业高毛利低负债的优势同时也会吸引来更多的竞争对手进局缠斗，所以不能太过于乐观纳入护城河的范围。此外，一个优秀的品牌不代表拥有护城河，只有当品牌强大到能够影响消费者决策才算是拥有护城河。（六神能勉强算是一个，其它剩余的品牌还需资金的持续投入以及时间的历练才能见分晓）希望能得到指教，如果我能发现自己的错误，定感激不尽，谢谢。