05-15 08:06
被认可的同时高毛利也会消失
阿胶和汤臣的关系,就像A股中茅台和张裕的关系。
同样是保健品,阿胶含有中国特有的文化,虽然市场不容易向海外扩张,但不需要和外国公司竞争。只要深耕国内体系,就可以稳固住市场份额。但随着年轻一代认知提升以及现代医学的进步,保健品市场的增长必然会偏向于科学的膳食营养补充剂方向。
这就像茅台所在的白酒产业,白酒市场逐渐萎缩,但茅台在中国具有文化属性,天然具有对抗洋酒的基因。未来酒精饮料市场偏向低度酒。但不妨碍茅台赚钱。
汤臣就不一样,膳食补充剂这个市场未来会越来越受到年轻人的认可,市场是扩大的。但汤臣的问题是,膳食补充剂是建立在西方医学的基础上的,汤臣的产品需要和全球的品牌竞争。而且因为起源于西方,还要改变人们心中认为海外的产品更好的这种思想。就像张裕的红酒,要参与全球竞争。人们心中总会认为红酒还是外国好。
至于未来发展看,我认为张裕目前并没有成功(在中国形成明显的护城河),但这是由于很多原因造成的(农业补贴,股权结构等等),并不能以此来看待汤臣,但却有一定的借鉴意义,我认为汤臣现在做的收购海外品牌是正确的做法。我看好汤臣未来的表现。
至于阿胶和茅台,未来的机会在于对海外的文化输出,这不是企业的能力所能做到的,依赖于中国未来国力的发展。如果固守在国内市场,未来只会逐步萎缩。