新冠肺炎爆发至今已经有三个多月，造成的直接后果就是至今全球感染确诊人数接近百万，死亡人数接近4.7万人，全球各国普遍封国封城，经济几乎陷于停滞状态，而金融市场的反应更加直接，除中国外，全球市场普遍出现30%-40%的跌幅，原油更是打到20美元以下，离全球性金融危机似乎只有一步之遥。对于全球投资者来说，2020年的开局，非常的艰难和煎熬！在这种哀鸿遍野的市场环境下，却有部分股票走出强势的脉冲行情，那就是与新冠肺炎疫情息息相关的股票！作为长线投资者，一般情况下对于这种短逻辑的炒作是没有兴趣的，也不会去参与这种炒作，但由于长期研究疫苗行业，不可避免的会关注到与新冠疫情相关的行业行情，试着去做逻辑推演和验证，慢慢发现短逻辑有可能会最终会演变成一个长逻辑，短期炒作可能会演变成一个超级大风口，而这些逻辑都是随着疫情的演变自然而然的在演绎，本人于2020年2月26日写的《从控制传染病流行的主要方法浅析新冠肺炎疫情的全球演变》预测的四种结局，就只剩下全球等待新冠疫苗研发成功，全球接种了。以目前的疫情蔓延速度，第四种结局实现的时间很有可能会大大提前。因此我尝试着按照逻辑演绎去分析一下这个终极风口会是什么？
下面我们按照疫情发展一步步去看逻辑演绎：
一、疫情初期的浅层逻辑
1、疫情在国内爆发初期，国家意识到问题的严重性后立刻采取隔离措施，首先口罩股开始爆发了，原因很简单，每个人需要戴口罩，口罩还是易耗品，需求一下百倍千倍的爆发。
市场上根本买不到口罩，随后国家直接接管口罩生产企业，并鼓励企业扩大产能，比亚迪等车企也开始生产口罩。生产企业的产能有了，但是生产口罩的原材料的产能瓶颈出现了。
短期内口罩关键原料熔喷布价格从2万多一吨涨到40多万一吨，直到中石化介入开始生产熔喷布后才有所缓解。因此这个逻辑演绎的还是相当清晰，其实还有一个潜在逻辑并没有显现，那就是生产口罩生产线的生产厂家，可能因为没有特定对象，没有挖掘出来，市场上口罩生产线从20万炒到130万，而且是供不应求。
2、疫情进一步发展，要想控制疫情，首先要快速把病人从正常人群里分离出来，所以诊断试剂就变的非常关键、虽然需求巨大，但是单独的厂家产能有限，国家陆续批了十几家诊断试剂厂商，因此诊断试剂的行情相对就比较弱，即使国外疫情爆发后，出口需求大增，但对市场影响也不是太大。
3、随着疫情的发展，收治的病人越来越多，对于医疗设备包括耳温枪、呼吸机等的需求迅速爆发。
4、特效药 非常遗憾的是至今没有特效药，倒是上演了不少闹剧，从双黄连到法匹拉韦，到被称为“人民的希望”的瑞德西韦，充分演绎了资本逐利的丑恶一面。炒作归炒作，但市场总体还是清醒的！
国内疫情从爆发到逐渐受控，以上四方面的浅层逻辑基本演绎完成，逻辑非常清晰明朗，但随着疫情在国外蔓延，中层逻辑受政治因素等的影响，演绎的并不顺畅。
二、疫情的中层逻辑：中国产能助力全球抗疫。
疫情在国内受控后，却在欧美迅速爆发。病毒是最公平的，不会因为你是发达国家就对你手下留情！欧美的自大和偏见，白白浪费了中国以巨大的经济代价争取的2个月的时间！在这两个月时间内，他们除了指责中国隐瞒数据和站着看笑话，迅速对中国断航之外，没有做任何的防御准备，还一直坚持认为正常人是没有必要戴口罩的。造成的直接后果就是现在欧美成为了疫情的震中，确诊人数爆发式增长，目前还远远看不到拐点的可能。目前在欧美，医护产品和呼吸机等医疗设备，还处于极度紧缺状态，甚至出现了美国的医护人员连N95口罩都只能反复使用，防护服不足只能用垃圾袋自制，一切就像武汉疫情初期的重演。
区别在于武汉局面在短期内得到逆转，而欧美还看不到缓解的迹象。疫情在欧美蔓延后，中国本应释放强大的产能，为全球抗击疫情提供帮助，然而在中国努力提供帮助的时候，一些政治杂音开始出现：先是西班牙媒体炒作从中国购买的诊断试剂只有30%的有效率；荷兰媒体又开始炒作从中国购买的KN95口罩不符合他们的标准；而美国FDA就更直接了，直接把中国的KN95口罩从进口许可名单里去除。
欧美在抗疫物资极度缺乏的情况下，一边宣传没有口罩就用围巾替代，一边却对中国提供的抗疫物资吹毛求疵！总是以恶意的角度去看待一切跟中国有关的东西。好吧，既然如此就如他们所愿吧，为了保证出口的医疗物资质量符合要求，任何没有经过国家认证的产品，即使通过了欧美认证，也不许出口，这下大家都应该开心了！
口罩防护服的逻辑并没有进一步的演绎，除了政治方面的原因，更重要的原因是这些产品的产能可以短时间内建立起来，只要国家的力量投入，短缺只是暂时的。
法国的操作如此，欧美其它国家同样如此，因此口罩防护服的逻辑在中层出现了停顿，未来可能还是要看欧美疫情进一步的严重程度和在非洲等落后国家是否大规模爆发，机会还是有的，不过不是太大。但在中层逻辑演绎上，呼吸机就演绎的比较完美，虽然美国以国防法命令通用公司开始生产呼吸机，但是确实一个远水解不了近渴的事情，呼吸机不是你想生产就能生产的事情，相当长时间内全球范围供不应求的状态是无法改变的，所以就出现了这样的行情！
从目前情况看，中层逻辑还是有很多变数，不够简单粗暴，所以演绎的不好也在情理之中！市场可能会更多的把目光集中于深层逻辑上。
三、疫情深层逻辑：疫苗，终极大风口。
从疫情一开始，专业人员其实早就知道未来消灭疫情唯一的希望只有“疫苗”，我国和美国几乎同时布局疫苗的研发，而那时美国的感染人数只有个位数。虽然大家都知道疫苗是唯一可行的终结手段，但国内市场和国外市场，在逻辑上的反应截然不同。国外最早宣布研发疫苗的是Moderna和Inovio两家公司，市场的反应简单粗暴。
随着疫情的蔓延，越来越多的公司宣布参与新冠肺炎疫苗研发，复星医药宣布与德国BioNTech公司合作研发，市场的反应是这样的：
强生公司宣布研发新冠肺炎疫苗计划，市值立刻大涨2000亿人民币！
港股康希诺公司与中国军事科学院合作研究新冠疫苗，市场反应是这样的：
唯独国内的疫苗企业，基本对新冠疫苗没有太大的反应，我觉得非常反常！这种反常我觉得大概率不会是市场无视了这种逻辑，更可能是在酝酿更大的风口，而现在恰恰只是暴风雨来临前的宁静！大家对疫苗的认识，随着疫情的演变，会越来越清晰，疫苗的分量也是越来越重，理由如下：
1、新冠肺炎疫情面临着失控的风险
从图可以看出，美国的感染人数从几千到现在的21万多只花了半个月不到，欧洲已经两个国家感染人数超过10万级别，时间基本没有超过20天，疫情在西方医疗系统最为发达的国家尚且如此，如果在非洲落后国家，在印度可想而知，后果不敢乐观！
2、病毒有变得越来越狡猾
历史上从来没有一个病毒像新冠肺炎病毒一样，既具有高度的传染性，又具备很高的致死率，更恐怖的还在于有无症状感染者，而且无症状感染者与确诊病人的传染性并没有太大的区别。从这点来看，疫情全球蔓延似乎已经是个必然趋势，南北半球形成季节性替换也有很大的可能。中国在认识到无症状感染者的情况后，又开始采取更为慎重的措施，以避免疫情二次复燃。因此疫苗的重要性进一步的凸显。
3、只有疫苗带来的群体免疫才是真正的群体免疫
英国曾经有个很天真的群体免疫计划，就是让人群通过感染新冠肺炎病毒获得抗体，期待通过降低感染的节奏，避免医疗系统爆仓，以时间换空间最终达到群体免疫的结果。先不说这个计划是否可行，就凭目前的死亡率，要想达到目的，意味着几十万甚至几百万的人将失去生命，这样的损失是极不人道的！所以这个计划一经披露，立刻遭到了全球痛批，就连病毒都没给任何脸色。因此，除了疫苗，人类别无选择，只有注射疫苗带来的群体免疫，才是真正的群体免疫！
4、相当长时间内，疫苗的产能供给受限。
疫苗存在研发上的困难，研发出来后还会存在产能瓶颈。这也是美国人做了一个很不厚道的事情的主要原因！
如果按照疫情的最终演变，全球可能需要几十亿支甚至上百亿支疫苗，才能彻底获得群体免疫，这还是取决于疫苗注射后会产生终身免疫的前提下。如果最终研发的疫苗像流感疫苗一样，每年需要打一次，那么这个市场不光庞大无比，而且是持久不断！光凭目前全球的疫苗企业的产能，可能只能满足很小的一部分需求！因此这也是从一开始我们国家就集合所有疫苗企业和研发机构，五种技术途径齐头并进的主要原因！产能，还是产能！
5、目前全球疫苗研发进度来看，Moderna和康希诺已经相继进入临床，国内目前公开的信息极其有限，有种即将放出大招的感觉，从前面国家释放的信息推测，4月份应该是国内疫苗大规模进入临床试验的阶段。如果欧美疫情持续不见好转和落后地区疫情爆发，不排除我国研发的疫苗提前紧急应用的可能，毕竟相比起疫情失控带来的风险，有一定安全性和有效性保障的疫苗，即使没来得及完成临床试验，也是一种收益极高的选择！可以预见的是不久的将来，可能只有我国才有能力在举国体制下迅速扩充疫苗产能，能够以相对低廉的价格供应全球。
因此新冠疫情，对我国的疫苗行业，会是一个超级大风口，很可能是我国疫苗企业走出国门的开始！而我们只需要静等风来！