简单说一下佳讯飞鸿的逻辑。
交通领域，公司业务占据较大市场份额，长期引领技术发展和参与行业标准制定，并与多客户建立了长期、稳定合作关系，相关产品覆盖铁路 18 个路局。2017-2022 年，交通行业业务营收占总营收比重约 60%-65%。
主要的驱动就是工信部正式批复 5G-R频段，铁路专网要进行代际切换，全面从2G升级到5G，公司作为铁路智慧调度系统领域龙头，将受益于铁路信息化投资。佳讯飞鸿现有的铁路业务，70%来自每年新建3000多公里铁路，30%来自每年1000公里升级，据估算全国需要更换12万公里（总铁路历程15万公里，按80%需要改造来估算），价格还将增加30%-50%。新建铁路这块，5G-R出来之后，单价会上涨30%-50%。旧铁路改造这块，因为改造只是更换设备，价值量大概为新建铁路的50%-70%。
按照2022年新建铁路3300公里，升级1400公里，其它数据都取低值来测算一下市场规模，公司业务量为（3300+1400*0.5）*1.3=5200个单位，对应当前10个亿左右的一个规模。假设铁路代际切换启动后，每年改造2万公里，（3300+20000*0.5）*1.3=17290个单位，对应33亿市场规模。目前佳讯飞鸿市占率60%左右，假设市占率不变，那么也就是说在铁路信息化建设营收这块收入弹性大概是原来的3.3倍。一些博主上来就吹10倍股，这个太夸张了，只是看到需求暴增，没有考虑到改造和新建相比价值量的打折，以及交通只是公司一部分收入等原因。
不过保守来看，翻个倍的逻辑还是妥妥的。此外，公司还携手华为签订了埃及、莫桑比克等区域多个“一带一路”项目，与华为携手合作布局铁路信息化业务。进入“一带一路”的第十年，雅万高铁、中老铁路等重点项目逐步开通，进入运营阶段，为铁路信息化市场带来更多增量。公司积极参与“一带一路”出海，产品和解决方案占据优势份额，有望进一步拓宽成长空间。简单说，就是有蹭“一带一路”概念的名头。业绩方面，今年前三季度业绩，2023年前三季度营收约6.75亿元，同比增加8%，净利润约3300万元，同比增加32%。
目前回落在7元附近，还是比较适合中长线。
