力求坦诚地表达！
文：韩修身
现在的预期差很大，对于美联储降息，市场预期已经从降息7次，变成了降息2次。甚至有越来越多的人，已经做好了美联储全年不降息乃至继续加息的准备。
为什么今年的预期差会那么大。就是因为传统经济学已经失效了。
经济学从来不是科学，一点都不严谨，逻辑因果关系并不直接。说加息能抑制通胀，降息能刺激通胀，以前或许真可以。但现在，这种作用关系，明显，已经消失。
前有埃及、土耳其、阿根廷，越加息，通胀越高，本币越来越不被信任，越不值钱。土耳其的通胀、物价两三年就翻倍。阿根廷，更别提了。上午还能花100块买十个鸡蛋，下午可能就一个都买不到了。这些地方，有个共同的特点，就是高利率。
后有美国，现在美国也是有点越加息，通胀越高的意思。3月的美国通胀、剔除能源价格的核心通胀，同比、环比都在上涨，并且全部超过机构的预期值。这导致美联储主席和各分部主席，全部转鹰派，更倾向于保持高利率甚至继续加息。
就连老拜登，都有点扛不住了，跑出来跟美联储唱反调，喷鲍威尔是个蠢货。并放言，降息只会推迟一个月，必须要降。但是老拜登管不着美联储。老拜登今年竞选，就怕金融市场出点乱子，美股、美房、美债，随便哪个出点问题，老拜登估计连任就无望了。
美联储继续加息的话，就真有可能，加爆美股、美房、美债。老拜登的工资都有可能停发，这才让老拜登乱了阵脚。
大家发现了没有，传统的经济框架很多在今年都失效了。黄金涨美元利率也涨、加息不能再抑制通胀、加息不再能抑制美房和美股的上涨，等等。
我觉得这背后可能就是MMT惹的祸。
以前，都是ZF发债，拉通胀，还债；在发债，拉通胀，还债；如此往复循环，货币越来越多，物价不断上涨，美元信用不断被弱化。
现如今已经到了一个MMT的极限阈值，货币不可能永远增发，已经到了一个极限了。而真正保值的黄金、白银、石油、煤炭、粮食、铜铁铝等大宗商品价格就起飞了。并且是，一飞冲天，刷新人类文明史。
现在不是美元在给黄金定价，而是黄金正在给美元重新定价。经济学从来都不是严谨的科学，而是随着各种社会变量变化而变化的社会学。
可千万不要有什么路径依赖。现在这个情况下，各种市场都很容易出现大开大合的情况。尤其是美国的商业地产，随时会炸，重蹈次贷危机的覆辙。
现在就是在玩零和博弈，看看到底谁先扛不住。