本文转载 宏哥的记录 2024-06-19 16:04的发文，已经作者授权转发
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昨晚随着英伟达的大涨，英伟达终于冲破了两个老大哥微软和苹果，这两个超级天花板，英伟达昨天排名全球市值第一，总市值3.3万亿美元，折合成人民币24万亿元。
3.3万亿美元是什么概念呢？比很多国家股市总市值还高。德国股市总市值是2.2万亿美元。真的是“富可敌国”。
其实英伟达，微软和苹果这三个公司市值非常接近，都是3万亿美元左右。
这三个公司有几个共同点，这些共同点，也是我们在做价值投资，去寻找优秀公司标的时候的一些因子特征。
第一个特点，他们都具有垄断性
微软基本上垄断了全球电脑操作系统，英伟达垄断了全球的人工智能算力，只要你做人工智能，基本上都要求着英伟达给你芯片。他的芯片现在是供不应求。需求太大。
只有苹果的垄断性不如前面两个，苹果在全球智能手机的份额里，甚至还没有排在第一，第一名是三星。不过苹果手机的利润是其他公司完全无法匹敌的，同时苹果还有个超级印钞机-“苹果税”。对于苹果手机上面的app支付，苹果要收30%的过路费。
第二个特点，利润率巨高。
这些公司都是依靠垄断获得定价权，他们可以获得70%以上的毛利率，英伟达和微软毛利率都是70%以上，苹果稍微弱一些，45%的毛利。
英伟达毛利率
英伟达的A100 GPU芯片的成本是3000美元，但是最终售价是3万美元。微软几乎没有生产成本，就是研发成本，软件开发。
第三个特点，他们都是通过科技创新突破实现了这样的成就。
为什么能够获得垄断地位？因为科技遥遥领先。通过科技创新，占据了先发优势，通过资本进行并购，灭掉了竞争对手，最后就剩自己躺着赚钱。
谷歌为什么是全世界最大的搜索引擎？因为他的搜索速度和精准度，确实要比其他同行，优秀太多。
其实这三个特点，也是美国很多公司的特点。除了这三个巨头以外，美国还有大量的科技公司。比如谷歌，meta，博通，甲骨文，特斯拉等等超级巨头。
甚至包括还没有上市的超级巨头，OpenAI，马斯克的星链和SpaceX。虽然还没上市，但是这些公司已经是行业里的佼佼者，具备垄断性优势。谁能够每天发射一次火箭上天呢？谁能够回收20次火箭呢？这就是科技创新的力量。
从股市里公司的市值和赚钱能力，我们可以非常明显的看出一个国家的产业格局和方向。
国内有些公司总是吹牛说遥遥领先，那是没有真正到国际上去比较。
无论在市值还是赚钱能力上，我们跟这些世界顶级的公司还有巨大差距。即便是无所不能的华为，到世界上去真刀实枪的干，还是差点意思。关键是，他们还有很多个华为。
所以英伟达冲上世界第一市值的位置，给我最大的触动是，什么时候我们的a股里面，前10大市值和赚钱能力的公司，不再是白酒，银行，石油。
而是科技创新公司，那时候我们可能就离真正的遥遥领先不远了。
最后我还是要做一个风险提示，美国的AI泡沫已经进入到一个高风险阶段。现在已经是彻底疯狂了。英伟达现在PE 80倍，一旦财报增速不及预期，很可能就会暴跌。同时带动整体AI板块和美股的下跌。
如果你在股市里的市场里活得够久，你就会看到过以前2000年的互联网泡沫，2008年的金融危机，最近的2022年美股纳指崩盘，导致很多科技公司下跌90%以上，至今仍然没有恢复元气。