英伟达晋升全球“股王”

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本文转载 宏哥的记录 2024-06-19 16:04的发文已经作者授权转发

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昨晚随着英伟达的大涨,英伟达终于冲破了两个老大哥微软和苹果,这两个超级天花板,英伟达昨天排名全球市值第一,总市值3.3万亿美元,折合成人民币24万亿元。

3.3万亿美元是什么概念呢?比很多国家股市总市值还高。德国股市总市值是2.2万亿美元。真的是“富可敌国”

其实英伟达,微软和苹果这三个公司市值非常接近,都是3万亿美元左右。

这三个公司有几个共同点,这些共同点,也是我们在做价值投资,去寻找优秀公司标的时候的一些因子特征。

第一个特点,他们都具有垄断性

微软基本上垄断了全球电脑操作系统,英伟达垄断了全球的人工智能算力,只要你做人工智能,基本上都要求着英伟达给你芯片。他的芯片现在是供不应求。需求太大。

只有苹果的垄断性不如前面两个,苹果在全球智能手机的份额里,甚至还没有排在第一,第一名是三星。不过苹果手机的利润是其他公司完全无法匹敌的,同时苹果还有个超级印钞机-“苹果税”。对于苹果手机上面的app支付,苹果要收30%的过路费。

第二个特点,利润率巨高。

这些公司都是依靠垄断获得定价权,他们可以获得70%以上的毛利率,英伟达微软毛利率都是70%以上,苹果稍微弱一些,45%的毛利。

英伟达毛利率

英伟达的A100 GPU芯片的成本是3000美元,但是最终售价是3万美元。微软几乎没有生产成本,就是研发成本,软件开发

第三个特点,他们都是通过科技创新突破实现了这样的成就。

为什么能够获得垄断地位?因为科技遥遥领先。通过科技创新,占据了先发优势,通过资本进行并购,灭掉了竞争对手,最后就剩自己躺着赚钱。

谷歌为什么是全世界最大的搜索引擎?因为他的搜索速度和精准度,确实要比其他同行,优秀太多。

其实这三个特点,也是美国很多公司的特点。除了这三个巨头以外,美国还有大量的科技公司。比如谷歌meta博通,甲骨文,特斯拉等等超级巨头。

甚至包括还没有上市的超级巨头,OpenAI,马斯克的星链SpaceX。虽然还没上市,但是这些公司已经是行业里的佼佼者,具备垄断性优势。谁能够每天发射一次火箭上天呢?谁能够回收20次火箭呢?这就是科技创新的力量。

从股市里公司的市值和赚钱能力,我们可以非常明显的看出一个国家的产业格局和方向。

国内有些公司总是吹牛说遥遥领先,那是没有真正到国际上去比较。

无论在市值还是赚钱能力上,我们跟这些世界顶级的公司还有巨大差距。即便是无所不能的华为,到世界上去真刀实枪的干,还是差点意思。关键是,他们还有很多个华为。

所以英伟达冲上世界第一市值的位置,给我最大的触动是,什么时候我们的a股里面,前10大市值和赚钱能力的公司,不再是白酒,银行,石油。

而是科技创新公司,那时候我们可能就离真正的遥遥领先不远了。

最后我还是要做一个风险提示,美国的AI泡沫已经进入到一个高风险阶段。现在已经是彻底疯狂了。英伟达现在PE 80倍,一旦财报增速不及预期,很可能就会暴跌。同时带动整体AI板块和美股的下跌。

如果你在股市里的市场里活得够久,你就会看到过以前2000年的互联网泡沫,2008年的金融危机,最近的2022年美股纳指崩盘,导致很多科技公司下跌90%以上,至今仍然没有恢复元气。