谢谢探讨，我专门拉了玖龙和理文将近9年的利润表、经营活动净现金流入和投资活动现金流出来看，并没有得出理文现金不如玖龙的结论。
过去9年（理文会计年度在2012年有微调，可以忽略），理文累计净利润239亿港元，经营活动净现金流入255亿，投资活动现金流出211亿，收入规模为最初的2.3倍，年收入规模增加183亿，FCF为正44亿，中间对股东有70多亿的分红和30多亿的回购。反观玖龙，同期间累计净利润283亿港元，经营活动现金流入392亿，看起来很高，但投资活动流出462亿，FCF为负的70亿，期间分红比率并不高，累计分红约60亿。同期规模玖龙为期初的3.06倍，年收入规模增加了422亿。
显然，理文更用心回馈股东，玖龙野心更体现在产能扩张（扩张的质量如何说不好）。
固定资产平均折旧年限上，理文为27.5年，玖龙为29.7年，也看不出来玖龙更扎实。