全球降息潮逐渐临近，个人认为新能源产业链比较全的地方-锂矿。新能源无论是光伏还是汽车储能都是至关重要的，全球新能源发展都离不开锂的支持，而资源是无国界的没有制裁风险。根据有色金属协会目前国内碳酸锂产量在总产能的47%，说明很多企业成本太高被迫停产落后产能进一步出清，当前国内的碳酸锂价格处于低位即10万一吨。10万一吨的价格下，国内碳酸锂企业竞争格局赣锋锂业回收锂净利率15%，天齐锂业国外锂矿净利率25%，永兴材料云母提取法净利率50%，盐湖股份卤水提锂75%。在产能进一步出清的格局下，锂矿大头产能在行业龙头天齐理由和赣锋锂业两个企业，其中天齐成本较低约7.5万一吨，个人认为碳酸锂价格很难突破这一价格，毕竟龙头企业被干掉的情况还是很少见的，以这个价格测算成本7.5万吨以下的企业扩产都是相对安全处于满产满销状态。永兴材料和盐湖股份2025年计划产能分别是5万吨一年，4万吨一年都是翻倍的提升（低成本企业扩产速度慢），他们分别代表两大路线矿石提锂和卤水提锂的最低成本代表，即使维持当前价格在2025年净利润都是翻倍的，而赣锋锂业现已经处于亏损区间，天齐锂矿业务也要到成本区了，低成本锂矿提取技术的公司未来很有可能会在下一个周期赚的盆满钵满，个人观点仅供参考$天齐锂业(SZ002466)$ $永兴材料(SZ002756)$ $盐湖股份(SZ000792)$