$拼多多(PDD)$ 拼多多很了不起，在阿里和京东这两座大山下创造了奇迹，用户数和流量惊人，但就其长期商业模式还是存在巨大疑问（就像我之前一直对瑞幸咖啡的商业模式一直存在疑问）：

1）之前淘宝对于商户具有垄断性，因而利润很好，在目前已有淘宝和京东的情况下，拼多多不可能对商户具有垄断性，未来利润率不可能高；

2）虽然不宜腐的农产品和家用品消费频率高于服饰和电器电子产品，但没法和阿里的盒马生鲜以及大润发的生鲜电商比，也远不如美团和饿了吗。另外，客单价低。商业最终比拼的是效率，电商更是这样，没人会说客户去Costco的频率不如去家旁边的小店，Costco价值低。拼多多如果主力门类就类似Dollar General，它的价值远远不如阿里（根本不是一个量级）甚至京东

3）阿里将大推淘宝特价，由于阿里有支付宝等用户和数据优势，因而会对拼多多形成巨大压力；

拼多多的模式虽然很易盈利（相比京东），但长远讲未必有京东的价值大，要支撑目前的估值，还是有巨大挑战的