一直跟踪我的朋友应该这一波都吃到港股的肉了，因为我早在4月10日就开始反复提示港股要有一轮逼空行情，周末又有很多粉丝后台留言问我后市怎么看。我依然想说一下我们要理性看待港股这一波行情，要想长期在资本市场活下去我们要始终记得熊市不悲观，牛市要清醒这条原则，恒生16000点时候我提示大家低估，同样恒生19000点时候我提醒大家要理性看待这轮反弹，我个人认为这一波港股行情本质上还是一波估值修复的行情，而并非基本面反转的行情，实在是前期跌得太久跌得太惨，属于非理性下跌估值太过低残，应该说脑子正常的都知道迟早要修复。
腾讯270元的时候大家都怕南非大股东减持，370元的时候似乎大家都忘了这事情。同样美团80块钱的时候大家都在说某音对它降维打击，但是120元的时候似乎大家都忘了这事，这就是股市的特点，正是因为亘古不变的人性所以导致了股市从来没有新鲜事情。
270元的腾讯显著低估，适合买入建仓或者加仓。370元的腾讯估值合理，适合持有或减仓。
同样90元以下的美团显著低估，适合买入建仓或者加仓。120元以上的美团估值合理，适合持有或减仓。很多朋友会反驳20多倍的腾讯或者40多的美团估值历史上都是非常低估的，我想说的今时不同往日，有些估值可能永远都回不去了，要想让这些互联网巨头重回以前动辄30倍40倍以上的估值，有两个前提，两个前提缺一不可，一是业绩重新高速增长，比如说营收重回30%或者40%以上的增速，我想大家都很清楚，国内市场的饱和度已经很难让这些巨头再重拾这样的增速了，而且还有最重要的一点，经过前几年这样那样的事情，如果你是这个boss,就算真的能实现这个增速也不会show出来吧。二是美联储大放水降息，不说像疫情时那样一把降到零，至少将到1%，按照美国通胀这个顽固程度，higher or longer大概率结果是longer，会缓慢降息但是5年之内能降到1%都不一定能见到。
至于这波港股反弹的高度，接下来占恒生指数21%权重的互联网三大巨头的财报很关键，尤其是9988的财报，如果超预期，反弹会持续破2万点概率很大，否则估值修复完成后就必须调整一下等待基本面跟上来。我之前反复提示过观察9988，我自己的操作之前也讲过一直在逢高减仓00700和03690，但是唯一加仓的就是9988，这里我拍脑袋对三巨头的财报做一下猜想，因为我本身这几年一直重仓持有并跟踪这几只所以还是比较熟悉的。
首先是9988，大家都知道最近几年每当9988发财报基本上都是带崩港股，这一次会不会不一样？这一轮反弹9988启动最晚，幅度最低，但是别忘了它和700一样占据着恒生指数8%的权重，所以我一直认为恒生指数在当前19000点上要进一步上涨，只能是拉9988这一个选项，原因很简单，所有权重都涨了，先不说恒生的三桶油941银行股今年都是百分之大几十的涨幅，同行的美团今年涨幅49%，腾讯今年涨幅29%，只要9988今年还是个位数涨幅，所以我认为只要明天财报有一丁点超预期，那么就会补涨到90港元以上。顺便说一下拼多多，因为我也持有，大家会发现即便业绩爆表但是这一轮中概反弹显著落后，我自己的观察是，在华尔街眼里，阿里就是除腾讯以外中概股估值的锚，我发现每次拼多多市值接近阿里的时候就被打下来，显然拼多多在外资眼里有一个阿里魔咒，拼多多市值要进一步上涨的前提恐怕是要等阿里的市值率先拔高。
其次预测一下00700，去年财报的基数不低，尤其是去年过年王者荣耀的业绩很好，所以这一次靠业绩股价大涨并不容易，股东回报方面，之前已经宣布至少1000亿回购是明牌，这次不太可能宣布增加回购，我甚至有点怀疑当前380港元是否会依然坚持每天10亿回购，不排除每天回购金额会相应减少，比如5个亿6个亿？还是那句话，300元以下的腾讯业绩后很容易大幅反弹，380元的腾讯要靠业绩再大幅上涨难度非同小可。
而3690按照之前最后一次回购的日期推算，财报这次要罕见地推迟到6月初公布，直觉这里有隐忧。$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $拼多多(PDD)$