从今年开始一直说不看白酒，我说白酒是一个萎缩的市场，一些朋友想拿出数据，好，安排！
下面是2004年开始的白酒产销数据：
2004年白酒产量 311.6 万吨
2005年白酒产量 349.3 万吨
2006年白酒产量 397 万吨
2007年白酒产量 493.9 万吨
2008年白酒产量 569.3 万吨
2009年白酒产量 706.9 万吨
2010年白酒产量 890.8 万吨
2011年白酒产量 1025.0 万吨
2012年白酒产量 1153.0 万吨
2013年白酒产量 1226.0 万吨
2014年白酒产量 1257.0 万吨
2015年白酒产量 1312.8 万吨
2016年白酒产量 1358.4 万吨
2017年白酒产量 1198.1 万吨
2018年白酒产量 871.2 万吨
2019年白酒产量 785.9 万吨
2020年白酒产量 740.7 万吨
2021年白酒产量 715.6 万吨
2022年白酒产量 671 万吨
2023年白酒产量 449 万吨。
下面这个图更加的直观：
通过上面的数据，我们可以清晰的看到白酒的几个周期。
第一波白酒大力扩充产能是在2007-2010年，这几年之间，白酒产能从07年的500万吨提升到2010年的1000万吨，那几年也是白酒的第一波小牛市。但是！风险恰恰就在这个时候出现了，2012年的zc出来，也恰好是白酒产能巅峰期，盛极而衰，白酒的13-15年的大熊市不仅仅是带来的下跌，更是白酒在过去5年间迅速扩能带来的周期更替。
第二波白酒周期就是2015年-2020年了，这期间，是白酒的第二波牛市。这个期间，产能维持平稳，因为房地产带来的居民财富大升级带来了消费升级，这个阶段白酒尤其好卖，所以几乎所有的规模稍微大一点的白酒企业，都实现了业绩的快速提升。以前是喝白酒，16年、17年是喝好的白酒。
大家仔细看上面的图，为什么白酒产能在16年见顶之后，在19-20还迎来一个最后的股价冲刺反弹？因为2018年贸易战带来了销量的极速下滑，进入19年，销声匿迹，经济迅速恢复繁荣，销量触底迅猛拉升，19-20年白酒再次集中于头部几个白酒企业，这波短暂的销量迅猛拉升体现在白酒的业绩上面，茅五泸汾几乎垄断了白酒的整个高端市场，进入19年的高端白酒业绩持续超预期，业绩是股价的外在指标，所以白酒行业在资本市场的19-21年进行了最后的上涨冲刺。
把18年后的销量这条线给画出来了：
最终，导致的结果：白酒股价创出历史级别的泡沫，产能持续萎缩，23年几乎达到了这些年的最低。
近8年来，白酒的产量和销量都在降低，上面的数据证明了一直说的：白酒行业目前进入了缩量市场，整个行业开始走下坡路了，投资缩量市场长期是很容易亏钱的。
但是，很多人的说法是，虽然白酒行业是缩量了，但高端白酒反而是增量的，接下来投资白酒要选高端白酒企业和头部白酒企业，投资A股前五大酒企：茅、五、泸、洋、汾。
认为，任何行业都是721结构，是金字塔式的结构。7是这个行业的最底层的企业，2是行业的中间和上层力量，1是那个顶部明珠。很显然，白酒的7在持续的萎缩，2是五粮液泸州汾酒维持坚挺，1就是茅台。当7在持续的萎缩时，2的日子也不太好过，1目前看样子还挺好的。但当底部的金字塔逐步流沙式的减少，底层根基在逐步的衰弱，2和1真的能维持坚挺么？
这确实是一个值得深思的问题。
假如说，白酒可以类似煤炭一样，供给侧改革，中小白酒都破产消失，白酒只剩几个头部酒企，那头部白酒可就真的类似神华那样是香饽饽了！但现在还没有出现这个信号啊！白酒目前依旧是一个完全竞争的市场啊！
有一个朋友这样说的：现在社会上的白酒存量，恐怕几亿瓶都不止。大家认为这东西越存越值钱。价格会一直涨。但这只是个想法， 并不是真实需求。类似于当年的手串，家具，邮票，普洱茶差不多，有人愿意高价买他就值钱，没人愿意买了，他就不值钱。现在你很难听到集邮这个词了，有的邮票当年价值北京一套房，但现在恐怕早就没了这个光景。
觉得，唯一值得长期跟踪的只有茅台一个公司，只有茅台一个值得密切跟踪，其他的，师早就从铁粉池里删除了。连我们曾经吃过大肉的口子窖和泸州老窖都给删掉了。
一个萎缩的行业里挖金子的难度（也就是获取超额收益的可能性），要远远高于一个增量的行业里挖金子的难度。在一个增量的行业里做投资，比一个萎缩的行业要容易。
而且，白酒在过去10年牛市中，已经涨了几十倍几百倍，茅台市值一度问鼎全球最大食品饮料宝座（超过英国的帝亚吉欧，美国的可口可乐），超过国外的同行，高处不胜寒！
列举一下曾经在白酒上面收获成功的大佬们的态度：
马：白酒茅台只剩一个底仓，现在中医药+AI占总仓位的95%。
林：我的下一个机会在中医药上面。（但林近期唱多四大行两桶油，也是傻逼言论吧）
但：2023年开始重仓美国AI，英伟达等大型科技股，早不看茅台了。
2014年开始买今世缘，2015-2016年开始买茅台，大丰收之后，现在没有关注任何白酒的公司。
乐趣前辈：最近偶像乐趣前辈发文了！更新一下：
现在唯一在买回茅台的也就是乐趣前辈了，但是，人家的成本是50块（2021年卸掉融资盘后应该是负数了），可不是1700！乐趣前辈真的以巴菲特为榜样，还打算继续持股茅台30年。所以，在人家负成本的基础上，拿多少年都不是问题。他主要指望着分红来生活，乐趣几年前就亲自说过，茅台每年的分红够一家人的日常开销，茅台每年的分红就是给他发工资的日子，不靠股价上涨和下跌。（他的苹果和伯克希尔哈撒韦让财富增值了不少，很知足）乐趣持股茅台的金额超过一个小目标，大家可以自己算算每年拿多少分红。
基本上，理解的，目前持有茅台的投资人，成本都是低于100元的。成成本足够低，那怎么折腾都不用担心的啦。
大佬们的心思，很容易猜到他们怎么想的，来来来，我翻译一下：白酒已经涨10年了，先知先觉的人早就赚的盆满钵满了，我们都赚够了呢！现在有更好的赛道，估值也低，换赛道吧！我们早就在2013年和2014年就买了，谁还等到2024年才买呢？所有人都知道好的东西，还能有超额收益么？
不用怀疑，也是这么想的，所以我深知他们的心思。有更好的行业，估值更低的公司，涨幅更大的公司，为什么还选白酒？
就是要众人恐惧时才是最好的机会，所有人都知道好了，还有什么涨头呢？如果白酒还是一个增量的行业，那白酒就是m的大型科技股，但这是一个缩量的行业，暂时不构成美股大型科技的科技时代背景。
客观事实是：A股的大型科技股也要开始美股化了！
就做一个最简单的对比：就说半导体，半导体跌了3年，去年齐刷刷的业绩新低股价新低估值新低（刨除部分AI受益半导体），今年半导体龙头公司全部是50%-100%以上的增速，还是AI大浪潮的硬核硬件，半导体很容易戴维斯双击！是不是比只能单击的白酒要好的多呢？
容易出现超额收益的行业，出现在2个方面：一个是增量的行业，行业的公司快速升级换代量价升级业绩爆发，另一个是估值被杀到历史最惨状态，这部分行业如果还有成长性，也容易戴维斯双击。
白酒，在我的认知里，不符合这2条的任何一条。他是缩量的行业，估值方面，行业最低估值出现在2014年，当时五粮液跌回到2007年，茅台最低估值是6倍PE。现在五粮液估值是15倍，茅台估值是23倍。
所以，现在坚定又强烈看多我能力圈的其他几个行业，几乎都满足我说的2个条件，对白酒，只跟踪茅台一个公司的图腾指标作用。
但是！必须声明一点！以上观点只是我个人的看法，哪怕一些很成功的人也有同样的认知，但不一定正确！如果有朋友依然看好白酒这个行业，看好一些白酒公司的未来赚钱能力，就放心大胆的坚持！对于这个市场，乐趣前辈都说了，都是草台班子嘛，没有股神，有的只是周期。赚钱是硬道理，只要自己有自己的认知，可以赚钱（不管是长期还是短期），就不要让任何人的观点干扰到你！
。。。
跟踪一下今天的盘面，盘面很清晰的可以看出来：
高股息再怎么走强，也影响不到半导体了，半导体现在已经不是高股息影响的跷跷板了，半导体和消费电子和PCB已经是独立资金在运作了。这几天出来几个新的半导体业绩，师姐明天详细做分析！
但是因为公募资金在高股息上面，对消费医药影响更大，消费医药其实跟高股息的逻辑上面没有任何冲突（很多消费医药白马股息率也很高，其实都可以当成一类股了），但他们是同一波资金在做的，公募做了高股息就做不了消费医药大白马，所以盘面跷跷板是市场资金风格的冲突，并非行业逻辑的冲突。上周在转融券暂停后，高股息持续下跌，消费医药才有了活水做多。今天煤炭板块碰到均线企稳反弹，消费医药又没有活水了。
这个转移只能是慢慢来的过程，急不得呦！
分享一下林y之前的观点（近期唱多高股息是另外的言论，暂不做点评，只觉得当年白酒的做法确实优秀）
林：现在估值低，你不买，错过了历史机会，以后风险会更大，所以必须要买；但现在市场趋势又是向下的，买了就亏，这个亏损必须要承受。用30%的回撤，换取未来10倍的回报，这是很划算的投资，就在估值低的时候买入，等待估值回归。就是等，别的办法，我也没有找到。
（林）我的投资生涯，回想以前的经历，每次让我赚大钱的都是要深套我的，买了就跌，好像没有例外。买完茅台，股价从30跌到了20，五粮液从10块跌到了6块。无一例外。也有一些人，知道我买了什么股，过了几年，问他们买了没有。他们说一股都没买，他们问我现在能不能买。我说现在涨了几倍了，不知道。这就是人性，每个人都觉得自己聪明，不会觉得自己笨。
（林）我就是笨人笨办法，认为价格合理就随机买，有钱就买，结果越买越多，越买越套，但结果是，套住的都是黄金链。对我来说，买套是我愿意看到的结果，买入就上涨反而不高兴，数量比价格更重要。
投资都是模糊的正确，需要时间来验证，笨人笨方法，反倒比一些小聪明要更成功。乐趣前辈的投资就是大道至简，依然建议大家没有头绪的时候，看看乐趣是什么样的心境和格局。 $比亚迪(SZ002594)$ $歌尔股份(SZ002241)$ $赛力斯(SH601127)$