最近很多公司都发了半年报，仔细看了高股息龙头之一的中国神华的业绩。

7月8日晚间，中国神华（01088）发布公告称，预计上半年净利润同比减少27亿元至47亿元，下降8.1%至14.1%。

对于业绩变动的原因，中国神华表示主要是受煤炭平均销售价格下降、燃煤机组平均利用小时数下降等因素的影响。但即便如此，公司仍预计大赚286亿元至306亿元。

不过，公司的上半年业绩略低于机构预期。从前几年的财务数据来看，中国神华上半年的业绩普遍优于下半年，但即便按照此次上半年业绩预告的两倍“572亿元-612亿元”来对比，其下限仍低于机构预测的最小值，上限则不及大部分机构预期。

神华煤炭的业绩普遍是上半年好于下半年，当上半年持续的下滑，下半年也不会好到哪里去。

这就是神华的最大问题：假如一个公司的业绩持续的走低，如何能保证高额分红？如果净利润开始下滑，为何维持住现在的估值？

现在依然做多看多煤炭等高股息的机构，可以想一想这个事情。

已经非常明确的提示出煤炭的高估风险，而且，随着半导体等成长科技类的公司业绩爆炸式增长带来资金青睐，未来科技成为全市场主流时，就没多少资金看煤炭了。大家也要擦亮眼睛，着眼于未来考虑，不要短视！$中远海控(SH601919)$ $比亚迪(SZ002594)$