昨晚美股表现：大型科技股多数上涨，英伟达涨近7%，总市值达2.8万亿美元，较苹果仅差1000亿美元，AMD涨超3%，半导体板块涨幅居前，Arm涨近9%，阿斯麦涨超3%，美光科技涨超2%。
美股又是半导体领涨，大范畴是半导体，美光是全球三大存储巨头之一，AMD是美国超威半导体公司，阿斯麦是光刻机，ARM是软件银行集团旗下的芯片架构设计公司。细分的话，主要就是AI芯片和AI终端两方面。
但是，最重要的是高通，高通在今年4-5月已经取代英伟达成为美股大型科技股最强的中军了。
A股现在绝大部分资金都还没有反应过来，一直在疑惑：A股不是一直在炒美股映射吗？为什么英伟达涨光模块不涨？
对于CPO不涨，有几个解释：
1、光模块和服务器毕竟只是炒映射，就是跟风的，龙头涨跟风不涨很正常。
2、是A股本身的问题，机构已经重仓+里面短线博弈资金太多。
3、其实美股已经在悄悄换方向了，只不过绝大部分人还没意识到。3天之前，英伟达一直是落后于高通10%涨幅的，这几天才刚刚追平。
绝大部分资金没有意识到，少部分资金已经意识到了，市场正在在从AI芯片光模块服务器，向AI终端切换。
美股AI的整体轮动顺序：AI芯片光模块服务器----AI终端软硬件----AI各种应用场景，一步步向后面的方向逐步切换，是必然的。
A股也正在开始向这个顺序轮动中。
现在有个错误的认知：现在认为只要提AI，就是CPO光模块服务器的人太多了，造成了这些地方资金太拥堵。另一方面则是太狭隘了，或者说看的太短，稍微向后长一点都不看。现在的AI也是一样，AI芯片光模块服务器，未来也就占比整个AI大产业的1%。
美股AI终端这一块，可以参考最近最强的高通，这一轮行情的起点，4月底5月初，高通接力了英伟达成为美股AI终端的新领涨龙头。
参考下图，已经有部分券商开始认识到：从硬件角度来看，AI终端板块有潜力成为电子板块的投资主线，市场关注点已从云端基础设施转向AI手机和新型AI终端产业链。产业生态的形成需要各类终端硬件作为载体，以打开需求市场并创造新需求。同时，科技大厂如高通、英特尔、苹果三星等正在加大AI硬件的布局。已经开始把高通排在首位了，同时AI手机的苹果也被拿出来相提并论了。这说明券商也开始重视AI终端、应用类的AI手机了！
根据最新市场数据，机构认为：2023年至2028年AI手机市场将以63%年均复合增长率增长。
5月29日，市场调研机构Canalys最新报告指出，预计2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。受消费者对A1助手和端侧处理等增强功能需求的推动，2023年至2028年间，AI手机市场以63%的年均复合增长率(CAGR)增长。预计这一转变将先出现在高端机型上，然后逐渐为中端智能手机所采用，反映出端侧生成式AI作为更普适性的先进技术渗透整体手机市场的趋势。
消费电子是AI终端和应用的最大受益者，是AI终端的中军，消费电子在曾经的19-21年的消费行情中走出了5G换机逻辑的牛市，但也跟随核心资产大熊市而慢慢阴跌，现在AI浪潮成为科技新的增长动力，消费电子也会老树开新花，老题材迎来新增长！
【分享AI终端和AI应用的硬件和软件相关公司！】
1、硬件，中军主力是消费电子整个产业链，涵盖手机、音箱、电脑、耳机等等，AIOT半导体就是这各种终端硬件的半导体类公司，简单理解，可以当成AI终端硬件主要就是指消费电子+AIOT半导体。
2、软件为辅，比如虹软这种手机软件等等，未来应用场景爆发之后，就是硬件为辅软件为主了。
3、还有一些类似物联网等小分支也是跟随AI终端受益的。
相关公司：对消费电子价值量高的公司，大家都很熟悉了，现在可以关注一下中科创达，这是跟高通深度绑定的智能硬件公司；另外像腾讯百度网易、商汤、科大讯飞、传媒游戏等都是大家比较熟知的应用类公司了，不多赘述。
现在的A股虽然还没有大面积炒作AI终端，但近期市场已经有一部分先知先觉的资金开始试水了。AIOT近期表现都很活跃，AIOT还是一些出海因素，已经不太高幅度的慢慢走出来一部分了，AIPC，AI手机，比如跟随高通和AI终端的中科创达，也都有一些异动，只是还不明显而已。
最明显的，还要数AMD深度合作伙伴：通富微电，AMD昨夜股价反弹，A股的通富微电走势跟风强势，通富微电与AMD已形成“合资+合作”的强强联合模式，签订了长期业务协议。通富微电是AMD最大的封装测试供应商，AMD也成为公司大客户。公司有涉及AMD AI PC芯片的封测项目。
其实通富微电也是大基金三期的受益方向，周一大基金三期消息出来，连续3天看下来，走势最好的是龙芯中科和通富微电，目前就这两个有那么点中军像儿，都是三四百亿的中票。
龙芯中科是算力AI芯片，通富微电是封装+HBM白马，肯定是盘子略大一些的，没有50亿的小盘做。想走出不错的趋势性行情，必须需要中大盘做，不然弹性小盘无法担当起行情重任，如果某个行情只有小盘好，那就纯柚子炒作，不是大级别行情。
所以大家如果想关注大基金三期的半导体，可以侧重已经被市场选择的跟AMD深度绑定的通富微电、龙芯中科。
但半导体的AI芯片里，价值最高的其实是海光信息，但是现在的海光也开始陷入公墓重仓的困扰了，短期走势比较疲软，不如机构盘子轻的龙芯中科。机构的盘子太大，没有新的机构资金来抬轿子，海光的筹码太重了。除非全市场都有增量资金进来，那价值量最高的海光就还能有资金给续上做多燃料。
其实，AI终端和AI应用的集大成者，最大概率可能就是苹果了，英伟达不管什么AI芯片都要应用到具体的移动产品上面，可能只有苹果最终终结AI上游，全部整合。不过也不一定是这些大块头，也许说不定哪个应用腾空而起，做出划时代的AI应用，到时候我们会是用什么样的形式娱乐、工作和生活呢？拭目以待！$贵州茅台(SH600519)$ $中远海控(SH601919)$