盈利模式：博弈下修策略是指通过分析公司下修意愿的强弱，判断公司是否会提议下修或下修到底。按照博弈的期望值，决定是否提前买入可转债。一旦预期兑现，就能获利卖出。
新增即将满足下修条件转债：长信转债
一、公司下修胜率分析：
转债基本情况：
1、公司下修的目的：
公司的历史上多次触发强赎条件，选择不提前赎回，说明公司是有不还钱的心思的，可转债剩余年限0.893年，没有回售压力，如果有提议下修，那么目的就是促成强赎转股了。
2、公司不还钱的意愿：
公司一季报账上货币现金14.22亿，转债的剩余规模2.56亿，资金不紧张。赎回价110元，赎回成本也不算高，公司不还钱的紧迫性很弱并不强，主观上应该是没有太大的动力。
3、公司下修到底通过的难度：
根据股权稀释程度，目前剩余规模2.56亿，按照下修底价5.09计，全部转股增加股本0.5亿，增加的股权稀释程度很低。实控人不持有转债，不需要回避投票权，分析下修到底通过率较高。
综合判断：通过公司历史对待转债的态度，下修意愿分析，判断公司有较小的概率会提议下修，博弈下修的胜率并不高，只有在赔率是否合适的情况下，才有参与的价值。
二、下修赔率分析：
下修到底后的参考价：
①公司的主营汽车电子和消费电子等业务，目前市值123亿，盘子略大，实际流通盘多。
综合判断：参考相似转债的溢价率，预估下修到底后的价格为123元～125元左右。
下修失败后的参考价：
长信转债纯债价值107.88元，近期最低价109.4元。公司质地较好，目前的价格没有隐含下修预期，即使不提议下修，也不会有什么损失，风险最多来源于正股下跌，开奖前判断下跌极限111元。
总结：如果提议下修，则下修到底概率较大，可以看到125元左右，如果不下修，则最多可能跌到111元，考虑到提议下修的概率较低，目前的价格期望值不高，可以看看是否有机会给出比较好的价格，低于115元的时候才有博弈价值。
三、历史博弈下修情况
风险提示：以上仅作为记录，不构成具体投资建议。历史走势不代表未来趋势，市场有风险，投资需谨慎。