今天上午招行召开了三季度业绩说明会,会中王良行长对市场关注招行的几个问题进行了回复,也主动向市场反馈了几个问题,包括:
1、强调保持市场化的体制机制不变,继续发展财富管理战略。招行“零售银行”的战略定位,表示招行二十年前就明确了零售银行战略定位,并持之以恒地坚持零售银行战略,将零售银行业务打造为招行的“压舱石”和“稳定器”。特意点出了“市场化”、“零售”、“财富管理”几个关键词。
2、田所涉事项与招行没有直接关系,系其个人案件。
3、未来几年,招商银行回到前几年的经营模式:营收增长个位数,净利润还是保持两位数增长势头。
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说说我自己的估算:
1、21年,招行每股分红1.5元,未来几年保持两位数利润增长,假设未来3个5年内每股分红以10%、8%、6%的速度增长,招行每股分红约48元,15年以后的不算了。按6%的年化贴现折算股息现金流,招行价格29元,也就是说27的价格显然低估了。
2、以27买入,价格不再涨了,每年股息除权折算,15年后招行每股成本-21元。
3、按利润增长的算法,15年后,招行每股利润约15.6元。假设招行届时以成为国有大行的经营思路,市盈率按当前国有行的3-4倍计算,推算价格为60-65元。
4、15年以后的现金流不算了,招行的好基因溢价也不算了。先把确定性较强的几个数据统计下即可。
以上简单的算了算,希望达到一眼定胖瘦:现在的价格买入,15年后成本-21元,股价60元,每股挣80元,不错的买卖!
不惧短期波动,买吧!