太平基金市场收评(2021.9.27)

指数:上证指数收跌0.84%,日线三连阴;创业板指涨0.74%。Wind数据显示,北向资金全天净买入14.77亿元,其中沪股通净买入1.95亿元,深股通净买入12.82亿元。

板块:盘面上,稀土、磷化工、锂、煤、钢铁板块深度调整,白酒、养殖股大涨。

重要新闻:商务部召开保障节日市场供应,促进消费潜力释放新闻发布会。商务部表示,四季度消费仍将延续平稳恢复态势,预计全年社零总额有望达44万亿元,比2020年增长12.5%左右,比2019年增长8%左右。下一步,要加快推动汽车由购买管理向使用管理转变,深入开展新能源汽车下乡,促进新车消费。

后市观点:近期A股主要市场指数多数下跌,主要原因在于,1)双节前后,部分选择空仓过节的资金会提前减仓避险。2)由于上游价格的全面上涨,市场对于中游跟下游企业盈利担忧较多。3)拉闸限电等措施的出台使得上游涨价的逻辑受到一定损伤,而停工停产也对相关制造业企业产出产生明显影响。当下国内内需及出口仍处放缓阶段,无风险利率下行空间却已有限,茅指数与宁组合暂时难有持续性机会。去年Q4到今年Q2,供给收缩是部分国内定价商品的核心矛盾,但今年Q3钢厂高炉开工率连创新低的同时螺纹钢价格却未现新高。可见,限产因素已不再是国内定价商品的核心矛盾,此类商品已开始为需求下滑等风险定价。叠加10-11月美国大概率落地加税靴子并引发美股调整等外部隐患,未来1-2个月国内市场或波动加剧。

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