两市再现缩量调整，上证如期对前日跳空缺口进行试探性回补，主要受累于大金融及消费蓝筹一日游行情后便重回调整态势，并未展现出任何持续性，深市及创业板则是被赛道股及科技股延续回踩调整态势，走势更弱。但各大指数总体仍是围绕箱体进行反复震荡的主基调，涨跌均在合理范围内。
热点方面，前天本就散乱且繁多的热点，多数成了匆匆过客，快速轮动的热点其特色本就是脉冲一下就歇场，存量资金博弈的背景下当日热点越多越不容易形成持续性攻击。昨日，这一现象有所改观，集中度有所提升，尤其是俄乌局势驱动下的油气概念股连续爆发，但是否具有持续性，我们有以下见解。
市场风格监控
最强的板块无疑是油气设服、有色等资源类相关方向，主要受原油期货大涨所刺激。看似大涨，实则除了几个人气连板股以外多是高开低走格局，后排掉队明显，毕竟市场围绕俄乌局势展开的炒作暂且还是处于情绪博弈阶段，而随着原油、有色等期货连续加速后，板块整体所体现的预期差也就随之减少，前排个别个股可能由于资金博弈还会强者恒强，但中后排票今天大概率会走向分化，短线适当高抛为宜。
一般来说，事件或消息面刺激下爆发性板块，前期多是投机情绪主导，持续性会随着事件本身发酵的程度而快速响应，从而资金更容易具有“见风使舵”、“墙头草”属性。事件发酵程度越激烈，越容易导致资金蜂拥追随，但会随着时间推移而变得刺激程度降低，从而走向分化或衰减。若事件边际改善，事件发酵程度越强，涨幅越大则更容易导致资金快速手起刀落。
核心观点&操作建议
三大指数缩量盘整，属于箱体内震荡反复的正常调整。指数虽然收绿，但涨跌家数实则是涨多跌少，也不算弱。上证试探缺口但未能完全回补，没跌下去那就可能再冲一下，但空间有限，后续则仍存在回补的需求。
总体基调仍是震荡反复，指数性的选择方向还需要更多时间，毕竟还将面临美联储加息预期。根据美联储主席鲍威尔的表态，如果通胀持续火爆，美联储可能会在某次会议上加息50个基点，仍未确定加息速度。对于缩表进程则拿出了“打太极”的姿态，希望在3月份就缩减资产负债表的计划取得进展；本次会议不会确定缩减资产负债表的计划。那也就意味着不确定性因素仍将存在。
预计周五大概率仍将是震荡格局，看大势做个股仍没多少机会，而热点分化的风险会大于机会。俄乌局势当前，又逢周五，宜谨慎为之，忌追涨。
$胜利股份(SZ000407)$ $通源石油(SZ300164)$ $云煤能源(SH600792)$
