看现金流就行。企业好不好，要看现金流。东江环保的收购，总体上肯定是低溢价的。天银危废5000多万的商誉，因为一两年的亏损已经计提一半了。可是江苏东江（包含如东大恒和南通惠天然），那一点点商誉，今年上半年有4666万利润，为啥不给它增厚一点点无形资产呢？东江环保这样做财报就是耍流氓，几十个收购，总有亏的。今年上半年，商誉比较高的子公司，还亏损的有湖北天银和衡水睿韬。实际上这些子公司，东江环保保本卖出去，一堆环保公司会抢破头。