就目前的情况而言：国外处于通胀风险继续上升风险不高，但衰退风险也不大的阶段。宏观温和转向/均衡阶段。国内处于政策积极发力，地产全方位呵护，但形成经济的实物工作量还需要过一阵，增长预期上修的阶段。两个阶段的布局会有所差异，例如海外需要采取动态平衡方为上策，国内采取...