改善权益亏损
中融基金近期宣布控股股东变更为国联证券，随着控股股东的更替，公司也正式更名为“国联基金”。然而，这家基金公司面临着一系列亟待解决的问题，其中包括权益规模较小和业绩较差等问题。
回顾国联证券与中融基金的收购之旅，早在2022年6月，中融信托就宣布计划转让中融基金，业界猜测收购方为国联证券。时隔多月，今年2月份，国联证券发布公告表示拟收购中融基金，并最终实现100%股权持有。通过摘牌方式，国联证券完成对中融基金51%股权的收购，并进一步与上海融晟签署协议，将股权比例提升至75.5%。然而，上海融晟持有的中融基金49%股权中，有24.5%因质押未能按时解除，导致国联证券降低了收购比例。
收购完成后，国联证券成为中融基金的控股股东，同时参股了中海基金，并设立了一家拥有公募牌照的资产管理公司，形成了“一参一控一牌”的金融版图布局。这意味着国联基金将借助国联证券的强大资源和背景，进一步提升其业务发展和市场影响力。
然而，国联基金亟待解决的问题不容忽视。根据最新数据显示，国联基金管理规模以债券产品为主，而权益产品的规模仅占总规模的10.56%。近一年来，权益产品的平均收益率为-12.09%，在行业中表现较为落后；其中，仅有5只权益产品取得正收益，而9只产品的亏损幅度超过20%。
国联基金权益产品业绩低迷
国联基金成立于2013年5月，经过多年的发展，管理规模在2020年突破千亿元，但随后两年多的时间里，规模一直在1100亿元上下徘徊。截至今年二季度，国联基金的管理规模为1050.57亿元，其中债券产品规模占比高达66.34%，而权益基金规模仅占10.56%。
对于国联基金旗下的债券产品来说，近一年来的收益表现相对较好，平均收益率为2.48%，高于同行同类产品的平均水平。尤其是中融聚业定期开放债券，是国联基金旗下业绩表现最佳的债券产品之一，近一年的收益率达到了5.49%。
然而，国联基金的债券产品主要吸引了机构客户，个人投资者占比非常低。根据同花顺iFinD的数据，根据2022年报，国联基金共有33只债券产品（不同份额合并计算），其中有24只产品的机构投资者持有比例超过98%，这24只产品的规模合计达到了638.84亿元。这也反映出国联基金在吸引个人投资者方面还有待加强。
与债券产品相比，国联基金旗下的权益产品业绩则表现较差。近一年来，剔除成立不足一年的产品，38只权益基金平均收益率为-12.09%，其中有9只产品亏损幅度超过20%，整体表现远不及行业平均水平。
这一问题值得国联基金高度重视，因为权益产品在投资组合中扮演着重要角色，是投资者实现更高收益的重要途径。国联基金需要认真审视权益产品的投资策略和管理方式。
重创亏损，需警惕投资方向
国联基金旗下的中融新机遇混合产品最为严重的亏损。近1年来，该产品的净值亏损高达42.78%。这一产品成立于2015年5月，然而成立至今仍然累计亏损达到15.60%。在2022年7月，该产品曾经获得约70%的最高收益，但随后净值一路下跌，主要原因是对新能源的投资策略踩坑。
近期的业绩表现显示，中融新机遇混合仍然押注于新能源资产，第二季度更换了前十大重仓股中的9只股票，割肉了环保、机械设备、建筑材料等行业，将重心集中在电力设备领域。然而，这一策略并未带来预期的回报，反而加剧了产品的亏损。
相较之下，中融金融鑫选3个月持有混合是国联基金旗下业绩最佳的权益基金之一，近1年来收益率为15.16%。最近金融板块的强势上涨，使得该产品的净值得以“回血”，但截至8月2日，该产品成立以来仍累计亏损达10%。
这两个产品的对比表明，投资方向的选择对产品的业绩产生重大影响。亏损最为严重的中融新机遇混合过度集中在新能源领域，而中融金融鑫选3个月持有混合则因把握了金融板块的上涨机会而取得较好的收益。
甘传琦追高TMT板块面临严重亏损
国联基金旗下多只产品近1年来亏损超过20%，而这其中有5只产品的基金经理是甘传琦。甘传琦曾在博时基金担任研究员、高级研究员、基金经理助理等职务，2017年4月加盟国联基金，担任权益投资部基金经理。
目前，甘传琦所管理的资产规模达到20.77亿元，代表产品是中融产业升级混合，该产品的任职回报率高达138.76%。
然而，近1年来，甘传琦所管理的产品业绩全面告负，其管理的6只产品中有5只亏损超过20%，其中代表作中融产业升级混合更是亏损高达30.90%。
甘传琦的业绩亏损主要原因是他在投资新能源领域上踩了坑。以中融产业升级混合为例，该产品在2022年末主要持有电力设备、有色金属、国防军工、电子、汽车等行业，其中新能源资产持有比例约为56%。
然而到今年第二季度，中融产业升级混合割掉了汽车、环保、医药生物等相关股票，大幅调仓至计算机、电子、传媒等股票，导致TMT资产持有比例上升至38.28%。
这一投资策略的调整并未为国联基金带来预期的回报，反而加剧了产品的亏损。甘传琦追高TMT板块的行为显示出较大的风险。
持续亏损，TMT投资带来波动
今年以来，TMT板块经历了两波行情的起伏。首先是在一季度，TMT板块表现强势上涨，但随后在4月份至5月份期间，该板块遭遇了显著回调；然而在6月份，TMT板块再次迎来大涨，但到了7月份，又经历了大幅度的调整。
在这轮市场波动的冲击下，中融产业升级混合基金决定在第二季度开始重仓投资TMT板块，然而这个决策却导致了净值的明显波动，在6月19日至今持续下跌，使其年内收益率再次创下新低。该基金的亏损情况十分严峻。
与此同时，甘传琦在今年3月担任中融研发创新混合的基金经理，与陈荔共同管理。中融研发创新混合在去年末已经开始布局TMT板块，并在今年一季度继续加大对TMT板块的投资，因此该产品的业绩表现相对较好，但仍未能避免亏损。
中融研发创新混合的年内收益率为2.90%，近一年收益率为-0.59%。虽然在甘传琦的产品列表中，它是唯一亏损低于20%的产品，但仍然面临着较大的亏损压力。
TMT板块的剧烈波动性使得市场变得异常复杂和不稳定，投资者和基金经理都需要格外谨慎，寻找更加稳健的投资策略，以降低风险。
免责声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议。