过去几年可转债有一个重要的逻辑—公司为了不还钱会积极促成强赎从而完成债转股，这其中离不开下修机制的帮助，特别是一些溢价率高达100%以上的转债，常见操作是下修到底后再推动股价上涨30%以上触发强赎，而此时的转债价格往往会达到140、150，这里面就是可转债盈利比较重要且安全的空间了。
但洪涛转债、光大转债的操作起了一个坏头，一个无需强赎也能完成绝大部分债转股的坏头，具体操作是在转债剩余的最后期限内再下修，使转股价值在到期赎回价格之上一点点即可（大概110出头），说白了就是此时债权人选择转股能比拿本息多出来一点点……再不行就出资找机构反复搬砖转股，这本是一些市值较大不好做市值管理的公司的无奈之举，现在却成了很多临期转债纷纷效仿的对象，$吉视转债(SH113017)$ $众兴转债(SZ128026)$ $迪龙转债(SZ128033)$ 泥沙俱下的环境下，估计以后还会有更多。
融资市场，费劲巴拉的也要把债搞成股，毕竟这个市场的筹码最不值钱，要多少有多少。