徐兄,谢谢分享!探讨一下,现在不断的有大型的煤矿集团投资煤制烯烃项目(比如神华的投资100亿项目,伊泰也有类似项目),这些煤化工不但做到煤到甲醇,还从甲醇直接生产乙烯、丙烯甚至之后的环氧乙烷、聚丙烯等最终产品。
这样下来,一是原来三江等需要甲醇为原料的企业,如果油价下跌,甲醇也会下跌(即使下跌幅度不如油价,但也会下跌),但如果甲醇提供商自己消化掉这些甲醇用来生产下游产品,甲醇的市场供应量会减少,这是否会对三江不利;
二是这些煤制烯烃项目也会导致环氧乙烷、聚丙烯等产量增加,直接与三江竞争,也会给三江的产品造成价格压力。
你觉得有无可能这些负面影响? 原来煤化工产业链是较分割的,也就是煤企生产甲醇,三江等MTO企业引进甲醇生产下游化工产品,这种情况下即使油价下跌到40美元,如果煤制甲醇供应过多,价格下跌,那么三江等成本也会下降,若下游产品环氧乙烷等价格还可以,仍可以赚点钱,也就是化工企业踩在煤企的尸体上活下来。不过若是像神华这样整合整个煤化工产业链,相信未来可能直接变成煤化工和石油化工之间的路径选择,那么油价的长期前景,可能会决定整个煤化工的前途。
不当之处,还望指教。个人有三江股份,但坚信客观分析,不一味唱多。也坚信没有完美的股,有的话,股价也是不完美的。重要的是看清风险和可能收益,两者皆要才可能长期赚大钱。