2021年12月8日
Do Good Anyway
低位潜伏、不追高、耐心等待机会，安全比收益更重要，要确保永远在场上。投资真正的风险不是波动，而是本金永久损失的风险。
今天转债市场成交712.41亿，转债中位数为124.300元，平均价格达到147.114元，等权指数2007.519，可转债今天整体平稳。
升21转债：公告12月10日发行申购，今日涨停收盘，潜伏者收获大了。
甬金股份：公告12月13日发行申购，配债10张需要500/8.05*100=6211元市值。取整需要200股，不参与配债，全力申购。
苏租转债、皖天转债：公告12月10日上市交易，具体分析见明晚发文。
明天有新债上市交易，具体分析如下。
1.可转债上市提醒（明日）
NO.1 鹤21转债：(转债代码：113632，仙鹤股份：603733）
评级：AA，可转债评级越高越好。
发行规模：20.5亿，规模适中，可转债规模越大流动性越好。
转股价格：39.09元。
转股价值：96.60元，溢价率3.52%。
转股价下修：任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。
强赎条件：连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)。
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时。
安全价格：到期本息价116.08元。
预估价格：公司属于造纸行业，个人给予25%溢价率计算，预测上市价格中枢为120.75元。
参照转债：太阳转债，价格161.600元，溢价率17.31%，剩余存续期1.038年。
公司简介：公司专注并致力于各类特种纸，纸浆，纸制品和相应化学助剂的开发和生产。公司致力于提供高品质的特种纸产品，包括烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、转印原纸等系列产品，年产量巨大。
公司2001年成立于浙江衢州，上市时间2018年4月。目前公司市值274亿，当前TTM市盈率PE24.32，市净率PB4.54。
公司固定资产截至21Q3占比31%，持续低于同行业企业，资产折旧率低，属于轻资产运营模式；
公司近5年净资产收益率ROE均值为13.97%、毛利率近5年均值为18.97%，盈利能力尚可；
近5年扣非净利润均值为3.77亿、资本开支均值为2.74亿、自由现金流均值为-2.35亿，资本开支小于扣非净利润，现金留存能力较弱；
营业收入增长率近5年均值为21.15%，近五年同比增长都为正；归母净利润增长率近5年均值为45.71%，其中两年同比增长为负数，成长能力很强；
近5年公司有息负债均值28.8%，最新季报21Q3显示有息负债占比11.4%、货币资金4.73亿、短期有息负债7.82亿，债务压力很小但短期内偿债压力很大。
公司上市后，近4年持续分红，但其分红比率均值50.04%，公司分红比率很高，说明公司赚到了真金白银，财报可信度较高，公司对股东很慷慨。
公司基本面尚可，成长性较强，属于造纸行业里特种纸制造龙头企业，此次可转债募资更能扩产强化竞争力，拓宽产品矩阵。
从估值角度看正股价格处于历史低位，其PEG值为0.64，可以持续关注。
操作建议：个人认为可以适当持有，不必急于卖出，之前公司发行的仙鹤转债可是上过200元的，这只继任者能超越前任吗？
2.今日交易操作
清仓节能转债，成交价格180.00元。
3.操作池
中长期持有：
旗滨集团，成本价17.304元；宝丰能源，成本价12.821元；潍柴动力，成本价19.122元；索菲亚，成本价19.407元。
配债已潜伏：
永艺股份（400股，成本价10.104元）；华翔股份（400股，成本价13.305元）。
配债潜伏观察目标：
旭升股份（603305）、华正新材（603186）、成都银行（601838）、永吉股份（603058）、台华新材（603055）、赛腾股份（603283）、常熟银行（601128）等。
已持有的转债：
希望转2，成本价100元；法兰转债，成本119.040元 ；嘉美转债，成本124.925元 ；未来转债，成本121.692元；天合转债，成本143.550元；蓝帆转债，成本120.051元；泉峰转债，成本价100元；迪森转债，成本价113.487元；岱勒转债，成本价115.580元；特一转债，成本价115.310元；晶科转债，成本价156.825元；同德转债，成本价174.650元。
持续学习是成本最低的投资，祝您好运！
有两件事对心脏不利，一是跑步上楼，二是顺着人群奔跑——巴鲁克
End
风险提示：本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证，投资者应保持独立思考。