2021年11月28日
Do Good Anyway
低位潜伏、不追高、耐心等待机会，安全比收益更重要，要确保永远在场上。投资真正的风险不是波动，而是本金永久损失的风险。
今日转债市场成交额971.92亿，转债中位数为126.520元，平均价格达到149.393元，等权指数2022.576。过热、过热、注意防守、注意防守。
科沃转债：公告11月30日上市发行申购，又一只耀眼的转债即将到来。具体申购分析明天文章。
设研转债：12月2日上市交易，具体分析见上市前一日发文。
1.可转债上市提醒
NO.1 希望转2：（转债代码：127049，新希望：000876）
评级：AA，可转债评级越高越好。
发行规模：81.5亿，规模较大，可转债规模越大流动性越好。
转股价格：14.45元。
转股价值：102.08元，溢价率-2.03%。
转股价下修：任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。
强赎条件：连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)。
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时。
安全价格：到期本息价110.36元。
预估价格：公司属于畜牧行业，个人给予30%溢价率计算，预测开盘价格为130元后停牌至14:57复牌也许会回落。
参照转债：目前公司下有已发行希望转债（代码：127015）在交易中，当前价格120.389元，溢价率61.20%；正邦转债（代码：128114），价格108元，溢价率60.48%。
从溢价率可以看到行业回调可谓巨大，导致行业溢价率极高。
公司简介：公司立足农牧产业、注重稳健发展，业务涉及饲料、养殖、肉制品及商贸等。公司获农业产业化国家重点龙头企业、全国食品放心企业、中国畜牧饲料行业十大时代企业、全国十大领军饲料企业、主体信用等级AAA、中国肉类食品安全信用体系建设示范项目企业、2017福布斯全球2000强等荣誉称号。
公司成立于1998年并于1998年3月在深交所上市，公司市值647.8亿，当前TTM市盈率PE亏损，市净率PB2.12。
公司固定资产截至21Q3，固定资产占比39.2%，属于重资产企业；
近5年净资产收益率ROE均值为13.53%、毛利率近5年均值为9.51%，盈利能力很弱；
近5年自由现金流均值为-65.29亿元，公司资本开支持续大于经营活动产生的现金流量净额，留存现金能力很弱；
营业收入近5年增长率均值为12.56%，归母净利润增长率近5年均值为34.52%，但是持续增长很难，属于典型的周期性行业，成长能力很弱；
近5年公司有息负债为31.08%，截至最新21Q3有息负债占比57.7%，有息负债持续增高。截至21Q3公司货币资金127.02亿远低于于短期有息负债240.05亿，短期内偿债能力很弱。
公司基本面很一般，公司行业地位属于头部企业但是周期性太强，个人觉得长期投资较难把握。从公司估值角度来看，公司也处于低位。
操作建议：此债长期投资价值尚可，稳健者建议可直接挂单卖出。
2.今日交易操作
无
3.操作池
中长期持有：
旗滨集团，成本价17.304元；宝丰能源，成本价12.821元；潍柴动力，成本价19.122元；索菲亚，成本价19.407元。
配债已潜伏：
永艺股份（400股，成本价10.104元）；华翔股份（400股，成本价13.305元）。
配债潜伏观察目标：
旭升股份（603305）、华正新材（603186）、成都银行（601838）、永吉股份（603058）、台华新材（603055）、赛腾股份（603283）、常熟银行（601128）等。
已持有的转债：
法兰转债，成本119.040元 ；嘉美转债，成本124.925元 ；未来转债，成本121.692元；天合转债，成本143.550元；蓝帆转债，成本120.051元；泉峰转债，成本价100元；迪森转债，成本价113.487元；岱勒转债，成本价115.580元；特一转债，成本价115.310元；晶科转债，成本价156.825元；节能转债，成本价170.050元；同德转债，成本价174.650元。
持续学习是成本最低的投资，祝您好运！
不要懵懵懂懂的随意买股票,要在投资前扎实的做一些功课,才能成功! ——威廉·欧奈尔
End
风险提示：本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证，投资者应保持独立思考。