2021年11月25日
Do Good Anyway
低位潜伏、不追高、耐心等待机会，安全比收益更重要，要确保永远在场上。投资真正的风险不是波动，而是本金永久损失的风险。
今日转债市场成交额824.36亿，转债中位数为126.380元，平均价格达到148.893元，等权指数2019.204。高位注意防守、注意防守。
科沃转债：公告11月30日上市发行申购，又一只耀眼的转债即将到来。具体申购分析后续文章。
希望转2和设研转债：公告分别将在11月29日和12月2日上市交易。具体分析见后续发文。
最近新债密集上市交易，明天又来新家伙了！
1.可转债上市提醒
NO.1 帝欧转债：(转债代码：127047，帝欧家居：002798）
评级：AA-，可转债评级越高越好。
发行规模：15亿，规模尚可，可转债规模越大流动性越好。
转股价格：13.53元。
转股价值：105.84元，溢价率-5.52%。
转股价下修：任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时。
强赎条件：连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)。
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时。
安全价格：到期本息价119.32元。
预估价格：当前转股价值为105.84元，公司属于建材行业，个人给予20%溢价率计算，预测合理价格中枢为127元。根据深交所规则以120元开盘停牌半小时至10点复牌，恭喜中签的各位幸运星。
参照转债：梦娜转债（代码：127044），目前价格128.7元，溢价率43.9%，剩余年限5.726年。
公司简介：公司是一家生产高端亚克力与陶瓷产品的综合卫浴品牌，产品系列涵盖浴室柜、坐便器、浴缸、淋浴房、花洒、龙头等全系卫浴精品。公司成为中国第一批A股上市的综合卫浴企业，在推动提升品牌影响力与企业竞争力的同时，致力于战略提升与服务升级。在不断进取的过程中，公司携手欧神诺，成立帝欧家居股份有限公司，正式开启泛家居时代。
公司于1994年成立于四川省成都市，上市时间2016年5月。目前公司市值55亿，当前TTM市盈率PE10.85，市净率PB1.21。
公司固定资产截至21Q3，固定资产占比19.8%与同行业相当，资产折旧率低，属于轻资产运营模式；
公司近5年净资产收益率ROE均值为13.1%、毛利率近5年均值为32.54%，盈利能力尚可；
近5年自由现金均值为-1.2亿，公司资本开支持续大于经营活动产生的现金流量净额，留存现金能力很弱；
营业收入增长率近5年均值为154.62%，近三年同比增长都为正；净利润增长率近5年均值为129.86%，近三年同比增长都为正，成长能力尚可；
近5年公司有息负债为13.44%，有息负债占比较低。截至21Q3公司有息负债占比为32.3%，货币资金6.37亿远低于短期有息负债15.84亿，公司虽负债率较低，但短期内偿债压力很大。
公司基本面一般，短期偿债压力很大，不看好长期投资价值。不过从估值角度看价格处于低位。
操作建议：此债长期投资价值一般，建议中签者可直接挂单卖出。
2.今日交易操作
按照新债上市120元计算大概3.78%的安全空间，以13.30元买入400股华翔股份潜伏配债（300股即可配债10张，预留100股做机动）。
正股潜伏：
永艺股份（400股，成本价10.104元）。
3.操作池
中长期持有：
旗滨集团，成本价17.304元；宝丰能源，成本价12.821元；潍柴动力，成本价19.122元；索菲亚，成本价19.407元。
转债潜伏目标：
旭升股份（603305）、华正新材（603186）、成都银行（601838）、永吉股份（603058）、台华新材（603055）、赛腾股份（603283）、常熟银行（601128）等。
目前持有的转债：
法兰转债，成本119.040元 ；嘉美转债，成本124.925元 ；未来转债，成本121.692元；天合转债，成本143.550元；蓝帆转债，成本120.051元；泉峰转债，成本价100元；迪森转债，成本价113.487元；岱勒转债，成本价115.580元；特一转债，成本价115.310元；晶科转债，成本价156.825元；节能转债，成本价170.050元；同德转债，成本价174.650元。
持续学习是成本最低的投资，祝您好运！
所谓有转机的企业，最后很少有成功的案例，与其把时间和精力花在购买价廉的烂企业上，还不如以公道的价格投资一些物美的企业—巴菲特
End
风险提示：本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证，投资者应保持独立思考。