| 发布于: | 雪球 | 回复：48 | 喜欢：16 |
我是读研报，看到这句话去搜一搜看看哪家啤酒公司ROE高，结果发现这家公司的。看来这个行业基本被外资控制了，会不会被政策打击？
//啤酒行业经历较长时间并购整合，市场份额已高度集中，啤酒龙头继续引导行业高端化发展，均价提升仍有较强韧性。龙头公司行稳致远，持续强化自身经营管理能力，业绩确定性较强。
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看看资产负债率，roe的分母是净资产，通过增加负债，以及持续分红，把净资产做低，roe自然高了。
简单说，就是股东回报掏空公司，留下基本运作的壳子，未来垮了也不要紧了。
问题是，账面多余资产返还给股东后，也不影响正常运营啊，这就很好！去年听抖音，主播说最近几年啤酒被外资控股后，味道越来越淡，度数越来越低，口感越来越差了，消费者福利越来越不行，ROE倒是越来越高，不知道这样的局面可持续吗？感觉会遭到反噬……
做个假设，白酒如果把账上现金全分了，然后负债上杠杆经营，其实也会这个效果。
能分的都分完以后，净资产很低啦，再上杠杆经营，就放大了收益率。
其实我觉得挺科学的。
理论所有企业都要死嘛，对于经营主业的公司，长期股东肯定能拿都拿了，也没啥错。