【关乎钱袋必看】站在人民币汇率6.6的当口，讲讲那些年贬值的历史和本质
原创： 无浊之隅 无浊之隅 2018-06-27
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人民币连跌十天，又一次破6.6了。
写贴包括朋友圈随处可见大家关心的各种问题：
比如：这波贬值要到什么程度？
比如：股市会继续崩吗？
比如：贬值下来，会恶性通胀吗？
比如：房价会跌吗？
比如：我要不要换美元？
是啊，一堆堆的问题，一堆堆的烦恼。市场经济中，每个人作为独立的经济主体都和周遭一切息息相关，如果是一场大的动荡，没有谁能够独善其身。
那么，此次贬值，到底是一场大的动荡吗？为什么会这样贬呢？让我们从历史上所有所有的故事，来回顾下吧。
以史明智，待你读完了，你是不是可能会少了那么些许的迷茫？
一、货币的起源和职能
货币伴随着人类社会的发展，已经诞生了几千年，起源于物物交换，直到演变成价值形态的发展，然后慢慢形成了作为“价值尺度”和“流通手段”的基本职能。
铜钱、黄金、白银、纸币，都曾经在历史的舞台上担当过主角，很多国家在不同程度上实行过金本位制度，以金这种贵金属充当价值尺度。
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二、历史上的国际货币体系
历史上国际货币体系有几大演变：
金本位——布雷顿森林体系——牙买加体系
可以说在二战之前，基本上国际货币体系是以金本位为基本制度，国际的收支结算以黄金和白银为支付货币。
这也是为什么，清朝末期我们被西方列强的炮火轰开国门之后，《南京条约》也好，《马关条约》也罢，我们赔的，是那几百箱几百箱的黄金和白银。
然后二战之后，随着美国逐渐强大，在世界各地挥舞大棒，美元开始在国际货币收支上发挥越来越重要的作用。于是应运而生了布雷顿森林体系，即以美元为中兴的国际货币体系。
上世纪70年代，随着美元的进一步贬值，世界各地货币受到冲击被迫采用浮动汇率制度，于是，布雷顿森林体系彻底崩溃瓦解。
同时，取而代之的是牙买加体系：即实现浮动汇率制度的改革，成员国可以自由选择汇率制度，IMF实行严格监管，缩小汇率的波动范围。
三、在人民币之前，历史上有名的两次纸币贬值
1、宋朝的交子
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北宋年间，因为铁钱太重运输不便，所以商人发明了一种叫做“交子”的纸币，随着交子的流通日渐广大，在宋仁宗时代，政府开设交子处，正式发行交子，使其从商业信用凭证演变为官方法定货币，后来，朝廷又出了“钱引”代替交子，朝廷是可以用钱引代替铜钱付给老百姓的，老百姓却无法拿着钱引兑换铜钱。
等于变相的，变成了钱引的滥印，造成了纸币的直接贬值。同时，为了抵抗金兵，发行的纸币越来越多，贬值到后期，纸币差不多等同于废纸。
这就是中国历史上第一次大规模的纸币改革同样也是大贬值。
2、国民政府时代的法币
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国民政府成立之初，国内流行“袁大头”和“银元”，但是随着国际金银价格的日益波动，白银不断的留出，这样的银本位制度无法持续。于是1935年，国民政府实行了法币改革，规定中央银行发行的钞票为法币，白银开始收归国有。
但是持续不断的抗日战争和两党的内战，以及政府自身的腐败，法币越印越多，极具贬值，甚至出现了一天之内贬值几十倍的情况，法币，彻底崩溃。
四、人民币1994那场大贬值
众所周知，改革开放真正开始浩浩荡荡的开放，中国开始踏入国际舞台，市场经济开始发挥自身的规律，是从有一个老人，在1992的年春天在南方的那个渔村讲了一场话开始的。
在那之前，我们是计划经济，除了纸币，我们还有粮票，供应，都是政府把控的，物资紧缺的时代，没有人手里有多少钱，所以那些个年代的人民币，并不具备参考价值。
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而真正人民币开始和国际社会对接，是在1992那场讲话之后了。
那场讲话之后，确立了中国“社会主义市场经济”的方向，刚成立一年多的中国正确市场，开始了狂喜，短短两个月时间，涨了1500点。
经济开始高速增长，踏入了GDP10以上的时代。
随之，催生了房地产，那些个最早下海的那些人，开始掘到了第一桶金
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同样，当时的汇率官方价格和市场价格，是不一样的。
看帖的70后肯定是有记忆的，90后可以问问你爸妈，那些年市场上疯狂的炒汇时代，那个时候，走在杭州的延安路上，会有公开的汇率贩子，问你：美元要不要？美元要不要？
同样，那个时候，也是台湾和日本游客开始到大陆来挥霍的最夸张的时候，而他们拿出的货币，都是美元！
为什么？
就是因为官方指导价格和市场价格的不统一。
官方的汇率价格在5.8左右，而街头巷尾的美元价格在8以上，有些甚至到了10或者15.
市场持续倒挂，时任主管经济的朱总理，开始了最具争议行的汇率改革：官方价格和市场价格合并。
人民币兑美元汇率，一次性贬值了40%以上。
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关于他的那场改革，那场同样在经济紧缩边缘的很多举措，其实现在来看，也有很多的参考意义，包括现在的税改，一定程度上，也是参照着当时的政策，如果对那段历史有兴趣的朋友，可以购买下面的书来看。
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作者：朱镕基
当当
而或许，时至今日，回头看看，我们该感谢这个已经退位的老人。
真是他的这场汇率改革，让我们的外向型经济走向了世界。中国的经济开始走向了“以外贸拉动”的道路，从那时候开始，中国制造因为低廉的价格开始输出到世界，我们也开始积累了几万亿的美元的外汇储备。
这一切，或许就是现在大洋彼岸那个要和我们打贸易战的疯子，看不过去自己一直逆差的根源。
五、之后十年，汇率稳定期的原因
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1994年汇改贬值一步到位。
200年我们加入WTO之后，基本之后的十几年，人民币的汇率一直稳定，持续的单边升值。
其中在2005年的汇改，我们脱离了盯住单一美元，调整为一篮子货币计算人民币的多边汇率制度，因为国际化深入程度加深，对于币值也有着稳定的诉求。
同样2008年国际金融危机，美国次贷危机重挫，美元走势疲软。于是，时任美联储主席格林斯潘，开始了浩浩荡荡的一轮又一轮的QE。
在如此大规模的QE之下，美元持续走弱，人民币也相对稳定。
直到2014、2015年开始，美国经济大规模复苏向好，逐步退出量化宽松，美元走势向好，结合2015年开始国内大规模的去杠杆，严控货币闸门，人民币，开始慢慢有了贬值的压力。
六、于是2016年，开始了一轮大规模的贬值
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2016年开始，美国经济向好，开始逐步进入加息通道，加强了美元的预期，和资本的回流。
在那一波强势的国际资本回流之下，人民币开始 了自然而然的贬值通道。那一轮的大贬值，同时伴随着也是股债汇的三杀，同样还有越来越多的政府融资平台爆出，房地产库存爆出。
之后，央妈在离岸市场上，几次干预，稳定汇率。
之后，在两年的供给侧改革之下，在大规模的去杠杆去库存之下，在出一系列房产政策之下，房地产库存释放，政府融资平台得以解决，老百姓，以刚需为名义，接了这一次的盘，同时还推升了这一波房价的攀升。
七、这一轮贬值和2016年有什么不同？
其实，经济上，目前和2016年还是有不一样的，。
那个时候去库存刚开始，现在已经差不多去完；那个时候去杠杆进行中，现在去杠杆进入深度的最严酷的阶段。
而这一波的人民币的贬值，不得不说，和大洋彼岸那个疯子的贸易战，有着很大的关系。
大家可以注意看看从3月贸易战开始放风的时候，其实人民币是稳中有升的。
传递出来的，是一种我们主动向美国求好的信号，我们不以贬值为目的来扩大我们的出口，我们承诺我们持续开放扩大进口。
只是，一切在500亿关税名单真正开征之下，变的不一样了。
所以这一次，不得不说，是一次主动性的贬值。
为的什么？
为的就是防止出口的流失。
为什么贬值和降准同时进行？
你是否从中看出端倪？
所有所有的，就是以那些外贸为主的小微企业的实际生存考虑。
实体经济，在一轮又一轮的去库存去产能中，该倒的已经倒的差不多了，坚挺下来的，也该认真扶持了。
为什么我们拼命要发展一带一路，我们要我们的亚投行，我们要我们的“上合组织”，考虑的，很多方面，就是我们的出口。
甚至不惜现在以耗损美元储备的贬值之下的力保出口！
众所周知，拉动经济的三驾马车：出口、投资、消费。
而真正可以是生产率带来快速提升的，就是出口了。
这一轮，在贸易战的大背景之下，这些真正在创造价廉质优产品的企业，是国家不得不扶持的，这些企业里面，是我们中国制造2025的方向，也是我们一三五规划的方向，是我们的未来。
所以，从这些角度考虑，这一轮贬值的目的，你或许就可以看的很通透了。
至于你认为贬值到会不会恶性通胀。
很肯定地告诉你：不会的！
对外贬值，对内商品价格一直还是稳定的。
远没有到那个地步呢！
收盘一口水没喝没休息就写了两个小时的深度文章，不容易。
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无浊之隅(朋友) 网页链接置顶
今天2019.5.17，离岸人民币破6.94新低的当下，重新翻出这个一年前写的帖子，会发现背景是一样的！说白了这轮也是央妈主动贬！可能对外会美其名曰有人在离岸市场恶意做空，可事实是主动贬，没办法，你们加税！我们只能让以人民币计价的东西更廉价一些了！