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一、传统A/H100 8卡架构下：沪电份额仍然较高
1、OAM加速卡：采用五阶HDI工艺。单卡价值量100美金左右，单台服务器搭载八张卡，价值量800美金。
供应商：主要由台湾联能下面一家子公司在做一个独供。胜宏科技在去年5月份的时候就已经通过了这部分的认证。但实际上直到目前为止，没有接到来自于这部分的一个量产订单。
2、服务器大主板UBB：这块板子搭载了八张加速卡下面的一块大主板，主要就是起到让这八卡能够互联的一个功能。工艺以26-28层以上的一个高多层板为主。去年年中刚推出的时候，一张板子的价值量1000美金一张。今年之后出现了一定幅度的一个降价。目前大概售价700多接近800美金。
供应商：目前来看主要有三家在稳定供货。首先第一大供应商是沪电股份，占到了接近50%左右份额。其次的话美国TTM（主要因为NV希望保一下本土的供应商），TTM在UBB里占的份额大致有30%到40%，剩下10%到20%给到了胜宏科技。
二、GB200 新架构下：胜宏科技将实现份额超越
1、OAM价值量提升：GB200在架构上做了一个非常大的更新，不像原本的H100当中，会分OAM和UBB。在GB200里，直接搭载芯片的板子，computer chip，将之前的OAM面积进行了扩大，上面搭载了两颗GPU芯片加一颗CPU芯片，板的面积整体有2.5倍的扩大。价值量变化，从先前的H100的OAM的100美金变化至500美金。工艺采用5阶HDI。
供应商：胜宏科技初步的第一批订单所占的份额30%左右
2、NV Switch：6阶HDI的方案。整体面积非常大，相较于先前的产品有两倍面积的扩大。价值量1100到1200美金单张板子。
供应商：主流的供应商目前还是以台湾联能为主，是第一大供应商。其次胜宏在六月份的时候，明确接到了来自于switch跟computer chip订单。初步来看，第一批订单的整体份额都基本维持在30%左右。
三、胜宏科技业绩测算：今年120亿营收，12亿利润，英伟达占比12%+，明年会更高
1、训练卡H100:今年首先拿到订单的是来自于H100的UBB，在二月份的时候公司接到了英伟达的订单，每个月滚动式上量，初步来看10%到20%左右，来自于沪电和TTM这一块溢出来的订单。板子价格700美金左右。
2、B100: 公司在五月底接到了英伟达的订单, 六月份产生的新订单来自于B100和B200，这个OAM和UBB都有接到。在B100的OAM当中，份额预期接近30%，算是弥补了在H100当中没有供OAM的遗憾。在UBB中，相较于H版里有份额提升的趋势，份额来到了20%到30%。
3、推理卡和网卡：推理卡公司主要做L40S板子，占的份额非常大，基本稳定在70%以上。价值量30美金。网卡主要是CX7，胜宏占的份额大概50%左右，剩下50%是给到了方正科技。
营收总计：
H100 UBB +B100 AOM和UBB + 推理卡网卡，十亿营收目标
GB200，2亿美金订单总包
今年英伟达占公司整体收入提升到15亿，全年收入预期120亿，占比12%+，利润12亿+
$沪电股份(SZ002463)$ $胜宏科技(SZ300476)$