投资人买入普通股要遵循十五点:
一、这家公司的目前产品或服务有没有充分的市场潜力,至少几年内营业额能大幅成长。
二、管理阶层是否决心开发新产品或制程,在目前有吸引力的产品线成长潜力利用殆尽之前,进一步提升未来的销售潜力?
三、和公司的规模相比,这家公司的研发努力怎样,效果如何?
四、公司有没有高人一等的销售组织?
五、公司的利润率高不高?
六、公司做了什么事,以维持或改善利润率?
七、公司的劳资和人事关系好不好?
八、公司的高阶主管关系很好吗?
九、公司管理阶层深度够吗?
十、公司的成本分析和会计纪录做得好吗?
十一、是否在所处的领域有独到之处?它可以为投资者提供重要的线索,以此了解公司相对于竞争者,是不是很突出?
十二、公司有没有短期或长期的利润规划?
十三、在可预见的将来,这家公司是否会因为成长而必须发行股票,以取得足够资金,使得发行在外的股票增加,现有持股人的利益将预期的成长而大幅受损?
十四、管理阶层是否报喜不报忧?
十五、管理阶层的诚信正直态度是否无庸置疑?
投资者十不原则:
一、不买处于创业阶段的公司(或者新股);
二、不要因为一支好股票在类似香港创业板这种垃圾堆里就弃之不顾;
三、不要因为你喜欢某公司年报的“格调”就去买该公司股票;
四、不要以为一公司的PE高,便表示未来的盈余成长已大致反映在价格上;
五、不要锱铢必较;
六、不要过度强调分散投资,注意大型成长股、小盘高成长高风险股和中型股的配合;
七、不要担心在战争阴影笼罩下买进股票;
八、不要过于关注的历史盈利能力及股价波动区间;
九、买进真正优秀的成长股时,除了考虑价格,不要忘了时机因素,可能某段特殊的时期是好的切入点;
十、不要随波逐流。
费雪的八大核心投资哲学
一、买进的公司,应该是那种有竞争壁垒(特许经营权)的公司。
二、集中全力买进那些失宠的公司:也就是说,由于整体市况或当时市场误判一家公司的真正价值,使得股价远低于真正价值时,则应该断然买进。
三、抱牢股票,直到:a、公司性质发生根本变化;b、公司成长到不再能够高于整体经济。除了两个因素外,除非有非常确凿的证据,否则绝不轻易卖出。
四、投资者对股利不应持有太高的兴趣,那些发放股利比例最高的公司中,难以找到理想的投资对象。
五、要明白,投资者犯下错误是不可避免的成本。重要的是尽快承认错误,并了解和从中吸取教训。要养成好的投资习惯,不要只是为了实现获利就获利了解。
六、真正出色的公司,数量相当少,往往也难以以低廉价格买到。因此,在某些特殊的时期,当有利的价格出现时,应充分掌握时机,资金集中在最有利的机会上。买入那些创业或小型公司,必须小心的进行分散化投资。花费数年时间,慢慢集中投资在少数几家公司上。
七、对持有的股票要进行卓越的管理:基本要素是不盲从当时金融圈的主流意见,也不会只是为了反其道而行,便排斥当时主流的观点。相反,投资者应该拥有更多的知识,应用更好的判断力,彻底判定当时情形,并有勇气,在你的判断结果告诉你,你是对的时候,学会坚持。
八、投资和人类其他大部分工作一样,想要成功,必须努力工作、勤奋不懈、诚实正直。 最终,费雪认为,投资也难免需要些运气,但长期而言,好运和坏运会相互抵消掉。想要持续成功,必须依靠技能和继续运用良好的原则。相信,未来主要属于那些能够自律且肯付出心血的人。
(感谢岁寒知松柏老师摘录)