$康龙化成(SZ300759)$ 两会的政策鼓励，巨大的人口市场需求对生物医药行业的发展是确定的。做个假设，美帝在生物医药和咱们脱钩断链，势必造成国内CRO行业的产能过剩。其实现在已经过剩，那过剩的产能如何降低或消化?首先可能出现的是服务及产品降价造成行业洗牌，大鱼吃小鱼去产能重新形成新的供需平衡。现在还不清楚行业洗牌是否已经开始或洗牌到了什么程度，如果看好这个行业宁愿买月亮不买星星。从行业赚钱难易程度来看，CRO算是赚辛苦钱的行业，生物科技企业要想活的滋润需要不停的研发投入，拿利润做研发保持自己的护城河。跟踪这个行业也有5年，看过的企业也不少。现在回头看这几年的历程，收获最大的不是赚或者赔，而是深刻认知到行业或企业变化当中不变的部分能否被市场同样的信仰。