两周前，提到了甲醇、沥青、PTA三个化工小伙伴的中长期看多，今天甲醇大涨，大家看到这个细节了吗——那就是甲醇主力的每次新高，都伴随分时突破后持仓量的持续大增。
甲醇主力日线
甲醇主力3日分时
这里已经有点意思了，各路资金纷纷试盘，并且互相发现向上的承接非常好，这是向上看多的一致共识。
1.
影响甲醇价格的变量，主要来自需求端的油价、成本端的动力煤价、以及进口国伊朗的甲醇价格。
主要变量的影响具体原理如下（新手尤其要看，老司机可以跳到第2节）。
进入21世纪后，天然气资源清洁高效的优势，逐步被市场接受，天然气化工及民用燃气工业迅速发展，导致天然气一路上涨。
天然气一路走高，而中国的能源格局又是“煤多、贫油、气少”，于是国内煤制甲醇工业迅速发展，随着甲醇国内产量不断扩大，进口依赖逐步下降到15%。
当前进口国占比如下，其中仅伊朗的甲醇进口占比就超过30%。
我们通过下图，可以看到国内甲醇的三大生产路径，分别是动力煤制、天然气制、焦煤炉气制，三大路线，2019年的生产占比分别为：7%、9%、11%。
其中煤制路径，动力煤原料占成本的46%，天然气制，天然气原料占成本的75%（焦煤制甲醇路线里，甲醇为副产品），具体如下：
需求方面，甲醇的应用及下游产品中，烯烃及甲醇燃料等新型应用领域，占了下游需求的65%，传统领域应用占35%。
传统领域里的甲醛和二甲醚应用逐步收窄，醋酸和MTBE（高辛烷值汽油添加剂）需求平稳。
新型应用领域的烯烃行业，该行业生产工艺中，有70%为石油路线，所以石油价格对烯烃有重大影响，进而向上传导影响甲醇价格，形成石油-甲醇价格联动；甲醇燃料价格，更是直接受到油价的影响。
2.
接下来，我们看看三大主要变量的情况。
首先，成本端动力煤的价格，早已突破春节前的价格。
其次，进口方面，截止到10月份，进口甲醇总数超过1050万吨，相比去年同期增加28%，对应港口120万吨的库存量，其中伊朗新增产能的释放，就是高库存的罪魁祸首。
往年冬季，伊朗每年因为天然气带来的装置减产，都已经成为常态，去年在元旦期间，就发生了伊朗甲醇过千万吨装置全部停车的现象。
随着冬季到来，伊朗方面的进口利空痛点，必将痛无可痛。
最后，原油价格是什么个情况呢？
大选落地，拜登大概率胜选，民主党会更科学防控疫情，这更利于明年全球经济的复苏，再加上中国需求转为稳定，原油不会轻易再出现今年三月的情况。
另外，美元大幅贬值，若石油美元体系这时再出现问题，后期美元体系将会受到严重冲击，所以华尔街再次做空原油，也是非常谨慎的。
同时，油价还攸关美国的垃圾债安全问题，所以华尔街将不得不在一定的周期内调整油价，以维护美国的自身利益——从这个角度来说，连原油本身都已经产生了投资机会。
3.
从上面三个主要主变量来说，甲醇的向上，已经痛无可痛！
今天的细节，似乎体现出了资金在大宗商品轮动，寻找投机洼地的过程中，确认过眼神，即将开始新一轮的攻势！