$致尚科技(SZ301486)$ 核心要点：

1.AI高速互联（服务器，光模块和线缆）导致mt插芯缺货

2.福可喜玛当前产能1200万每月，高速互联插芯供不应求

3.公司产品目前覆盖多种场景，包括MPO跳线，高速率光模块（100G--1.6T）

以下QA环节：（A为福可喜玛总经理，致尚科技持股51%福可喜玛）

综述：进入2024年，多模态应用的蓬勃发展进一步催生了算力基础设施的迫切需求，光通信行业迎来了市场与技术的双重升级，迎来了前所未有的发展机遇。对于高速光互联的需求结构已经从早期的数据中心市场，逐步转向了AI应用带来的全新需求格局，这一转变直接促进了高速光模块和高速光连接市场需求的激增。MT插芯，作为多芯多通道连接器的重要部件，以及多通道高速光模块的核心部件，成为了AI时代“最红”的产品之一。作为MT插芯领域的领军企业，福可喜玛近日再次扩大生产规模，突破月产能千万只大关，继续保持行业领先地位。

Q: 公司目前产能？

A：2023年11月的800万只/月，到2024年2月接近1200万只/月，生产设备的数量也翻倍增长。公司不仅提前一个季度完成了2023年末的扩产计划，而且主流客户的订单量仍在持续增长，MT插芯的需求前景一片光明。

Q:市场供需？

A: 如果说2023年是光通信产业初步踏入AI领域的起点，那么2024年AI带来的订单已然成为行业的主要需求驱动力。未来三年，AI所带来的行业红利仍将持续发酵。目前，MT插芯特别是多模12芯MT插芯，甚至出现了全市场缺货的现象。这主要是由于2024年后单模MT插芯的需求显著增长，但行业整体产能却相对较低。

Q:公司如何应对？

A: 当前福可喜玛的研发、生产、销售等各个环节都在努力优化。目前，福可喜玛已经将单模产品的产能占比扩充至40%。单模MT插芯需求上升 预计Q2继续扩产

Q: 中际等光模块企业预计推出1.6Tbps模块。MT插芯将如何演变？

A：1.6Tbps光模块对散热性能、功耗控制及集成密度提出了更高的要求。业界倾向于采用单排16芯的低损插芯作为解决方案。福可喜玛早在2020年便成功实现了自主研发的16芯多模低损MT插芯的量产出货，间接供货头部光模块厂商。

Q:MT插芯格局？

A：22年前，住友，conec, FSG(福可喜玛)，三环大概70%左右，国内我们大概在60%；因为我们扩产他们保守原因，很可能我们产能已经远远超过他们了。

Q: 插芯原材料？是否短缺？

A: MT插芯的原材料主要是pps和sio2微球的共混材料。公司自主生产一部分原料，但仍有部分依赖进口。目前未出现短缺情况。

Q:有业内人士说插芯门槛并不高，竞争情况？

A:不知道你的消息来源是哪里， MT插芯目前市场有2，4，12，24和48芯5种，芯越多，传输速度越高效。上了24芯以后，技术门槛和产能扩充门槛相对较高，产能扩充难是因为设备依赖进口。同时产品稳定性的提升也需要时间的积累，比如我们48芯超短超薄插芯目前全球第一。但是我们还在追求60芯的突破。

Q：目前订单和价格如何？

A：因为光模块和其他高速传输线缆原因，订单非常多，部分批号也缺货。公司在持续扩产和加班。具体价格看型号，公司也会视市场情况考虑涨价。

Q:公司和致尚科技的关系，人员安排？

A: 目前致尚是公司控股股东，但是后续不清楚。现有团队是公司最大的优势。 福可喜玛今天的行业规模离不开团队每一位成员的辛勤付出和紧密配合，FSG在日本福岛的技术指导下，现有团队已经掌握了相关核心的设计及制成技术，并且在团队人员的不断优化中取得了优异的表现，创始团队10年风雨一路坚定的跟随公司发展， 牢牢的掌握技术和生产工艺，这样的团队无论任何时候，任何情况都可以打胜仗。团队在，FSG就在 。