其实，对这样的公司我（曾在这类企业担任过中层）给您的建议：一、去掉现金流的因数为佳。因为绝大部分总承包、投资类（PPP、BOT。。。）都是地方ZF或地方ZF平台公司（这些大企业基本都是副省级别的城市、省ZF）的项目，而这些企业按照国家的要求，不能欠农民工工资和民营企业资金（现在是真讲政治，这两年特别来真的），而ZF的资金到位极其缓慢，加上投资类项目回款也是漫长的期限，也是所谓中国特色估值；二、对这样的企业应该考虑挣钱（利润）和业务的前景；三、业务构成（有新签和营收增长的业务、有超级利润的业务），重点推荐中国中铁（基础设施业务龙头、一带一路龙头、家里有矿铜、钼）；另外重点推荐中国电建、中国能建（国内水电建设龙头、一带一路的水电建设）。