恐慌指数起源1987年美股的黑色星期一，当天美股暴跌23%，市场的波动性引起了大家的关注，人们开始通过VIX，即利用期权来衡量对市场走势的速度和严重程度的预期。1993年芝加哥期货交易所推出使用了该市场波动性指数，目的是：对即将到来的崩盘提出预警。
通过该指数，人们可以了解市场对未来30天的市场波动性的预期，由于VIX通常用来评估未来风险，因此这个波动率指数也被人们称为---恐慌指数。德哥每天公布的恐慌指数，和以前关闭的中国波指类似，iVIX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映出未来30日标的50ETF价格的波动水平。IVIX的计算有两个特点，第一个是采用了美国最新的方差互换原理编制。第二个特点是，由于目前50ETF期权品种不够多，经常发生虚值期权的数量不够的情况，所以计算中虚拟了一部分虚值期权从而补足期权数量。
当指数处于跌势中时，恐慌指数开始急速上升，这意味离底不远了，反之，当指数处于上升趋势之时，出现了恐慌指数和50指数同步上扬的迹象，这说明离顶不远了。2018年2月6号，当时中国波指还在发布，德哥依据中国波指急速飙升的现象预言大C浪杀跌来了。本次反弹之前，德哥公布的恐慌指数连续低于20，然后产生了波段行情，所以恐慌指数也有预言家的作用。
根据IVIX的历史数据，德哥还发现，熊市中该指数大多时候在20以上运行，牛市中该指数大多时候在20以下运行，本次恐慌指数跌至20以下已经连续有一周以上了，我记忆中是3587以来的新情况，当然这不能说明这里是绝对底部，但是起码说明离底不远。
大部分人只关注德哥每天公布的空头主力加减仓来判断行情，德哥心目中，如果空头主力加减仓是降龙十八掌，打起来帅气威风，那么恐慌指数，多空比这类参数是扫地僧的绝学，简单而一招致命。