1、市场数据
最近北向在盘中不显示金额后，市场资金变得极其谨慎，行业轮动地飞起，一天资金就能在市场打个来回，比如今天的地产，光伏，早上下午完成了对调。
头天追高，基本别想第二天有人接，一顿爆锤。
现在市场改炒底部反转，边际改善，反正地产足够低，光伏足够低，猪价足够低，半导体足够低，那就有充足的上行空间，多空双方都找到了理由。
即便红盘，市场资金仍然是流出的，成交也没什么改善，存量资金博弈为主。市场成交8311亿，比昨日多320亿，资金净流出94亿，涨跌比1.45。
北向重新流入47.76，今年已经累计流入960亿。今天市场有小作文传，咱们的jian管机构带着一行15家上市公司在欧洲与投资者私下交流，希望能通过沟通加强外资对市场的信心。希望后续能有点效果。
2、行业主题
高息资产煤炭、钢铁、银行等行业仍然保持着资金吸引力；困境反转的炒作从房地产扩散到了光伏、锂电相关的新能源；微软AI PC的推出，股价创新高，则刺激了AI芯片、AI PC chiplet，铜缆高速连接这些板块。
丨房地产相关：房地产、建筑建材、建筑装饰板块
目前市场成交量低，困境反转行业反而觉得安全，地产服务反而认为可以更先受益。
政策：央行设立3000亿元保障性住房再贷款，降低全国层面个人住房贷款最低首付比例至 15%，取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，下调各期限品种住房公积金贷款率0.25个百分点。各地逐步开始执行。
（特发服务、新华联、汇绿生态 、我爱我家、 安居宝、世联行 等）
丨电力设备：光伏、锂电等
放量涨，资金净流入。光伏、锂电困境反转，市场期待供给侧出清开始。边际改善的逻辑。
CPIA召开“光伏行业高质量发展座谈会”，指出：加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；
传沙特拟投资数千亿美元发展绿色能源，首批将建设数个世界级的光伏项目，预计国内厂商将拿到最大份额。
(东方日升、金刚光伏、清源股份、拓日新能、晶澳科技，宇邦新材等)
丨AIPC、玻璃基板，先进封装，铜缆高速连接
放量涨，资金净流入。这些都受益于英伟达和微软出色的产品、超预期的业绩和股价表现。
微软推AIPC，将Copilot全面引入了Windows系统，并内置GPT-4o模型。预计2025年将售出5000万台 Copilot + PC 品牌的笔记本电脑，6月18日起正式发售，微软Surface以及戴尔、宏碁、华硕、惠普、联想等OEM合作伙伴将陆续推出
大摩预计 GB200 下半年开始出货，英伟达GB200 带来了两个增量市场：半导体测试、半导体封装，24Q2英伟达的AI GPU测试需求环比增长了20%；英特尔加大了对多家设备和材料供应商的订单,以抢先推出用于下一代先进封装的玻璃基板；
丨算力：算力芯片、服务器、CPO
微软自身的算力过去一年提升了30倍。CTO Kevin Scott强调这种算力的扩张“ the end is nowhere in sight”，看不到头。
英伟达业绩全面超预期：
第一财季实现营收260亿美元，较去年同期增长262%，分析师事前预期为246.5亿美元；其中数据中心营收为226亿美元，同比增长427%；
Q1净利润148.1亿美元，同比上升628%，对应每股净利5.98美元，分析师事前预期为每股5.59美元；
Q1毛利率达到78.4%，上一季度为76%，去年同期为64.6%。
预期第二财季营收为280亿美元（±2%），分析师预期为268亿美元；调整后的毛利率预期为75.5%（±0.5%）。
(工业富联、中科曙光、软通动力、 海光信息、紫光股份、浪潮信息 、奥飞数据、通富微电、长电科技、中际旭创、新易盛、天孚通信等)
本文完~~~
数据来源：财新yun.ccxe.com.cn数据平台，DCF、可比公司估值
$英伟达(NVDA)$ $工业富联(SH601138)$ $景嘉微(SZ300474)$ #人工智能# #芯片# #大模型#