威高前几日刚发布管理层入股骨科的公告，理顺了股权关系。
这是不是与很多企业上市前的突击入股相似？
威高骨科向公司管理层持股的公司发2222万新股，发行价格是每股14元人民币；本次增发相当于管理层以13倍的市盈率入（2015年威高骨科的纯利为2.1445亿元，股本约是2亿股）。
公告是这样解释本次扩股的：旨在嘉许管理团队的贡献及激励管理团队成员，使彼等之利益与威高骨科之利益一致，并鼓励彼等提升其表现及效率。
募集资金约3.11亿人民币，净额将用于威高骨科一般营运资金及自公司购买土地使用权及楼宇。
完成后，威高股份对威高骨科的持股比例将由９０％降至８１％。
完成后，威高骨科的总股本由2亿股扩大为2.22亿股，
借壳应该不是，威高之前公告很明确了：董事会将继续对当前状况进行评估并考虑所有方案，包括可能将威高骨科出售予于中国之证券交易所上市之公司（「A股上市公司」），以交换代价（包括该A股上市公司之股份）（「建议交易」）。由于建议交易之条款尚未落实，本公司可能会或不会进行建议交易。
不过，对于$恒基达鑫(SZ002492)$ 这样34亿市值的小盘股而言，威高骨科的体量也算不小了，如果交易代价全部是股权，那么即使增发2亿股，大股东的地位可能不保了，毕竟当前大股东持股不足1.2亿股；如果现金+股权，大股东才能继续保持；
如果成行，那么，威高骨科的置入A股估值如何呢？
可以参考一下近期的两个骨科收购案例，一个是$凯利泰(SZ300326)$ 收购江苏爱迪尔股20%股权，一个是金花股份收购常州华森；
对比数据，各自评估一下
按照去年数据，感觉如果被A股并购落实，威高骨科的整体估值在30亿RMB左右，威高股份持有骨科81%的股权（扩股完成后）。
对于威高股份的股东而言，置出威高骨科的估值跟威高在H股当前的估值很接近，单看这点几乎没什么利好，但是这部分股权待A股上市后增值应该很可观；
$恒基达鑫(SZ002492)$