近期多家PCB公司披露中报业绩预告，净利润增速中位数均超50%，其中深南电路、光合科技等超90%。钻针作为耗材，对PCB下游稼动率最为敏感，公司Q2月度产销环比持续提升，6月进入满产满销状态。随着公司自动化改造完成，Q3月产能将达8000万支/月，相比去年月均5000多万支/月显著提升。公司是PCB钻针全球龙头，市占率达26%，竞争格局好。公司是业内唯一具备快速扩产能力的公司，设备自研自产，相比进口设备成本及效率优势显著。上一轮5G带动的景气周期中，公司抓住机遇一跃成为龙头，本轮AI引领的景气周期更加值得期待。受益AI驱动，量价齐升。AI PCB层数更多、孔更密、使用复合材料，钻针更换频率大幅提升，从8000-1万孔到1-2000孔更换1次。此外，刃径比提升、涂层针带动价格提升。涂层针单价比普通针高30-40%，部分高端针价格翻倍。预测2024-25年营收16.9/21.1亿元，归母净利3.0/4.1亿元，PE估值按40X计算，推测目标市值：120-160亿，对应目标价30元~40元，当前20元不到，可以关注16-18之间的进场点，18以上不建议追！关注鼎泰高科，高于17不参与即，低于17分批买进