简单聊聊固态电池，本文本来应该4月中旬就写的，一只懒得写，因为大概的几家我脑子里面有比较清晰的思路，叠加目前这块还处于非常初期的阶段，所以在交易的时候也是走一步看一步，这种技术升级很微妙，既不是概念导入期也不是业绩落地期，当前阶段属于锂电池行业内卷后的创新升级，叠加了外围日本主攻固态，属于对内对外都不得不搞的技术。所以弹性一定是比较大的，当前固态电池行业状态有点像19年的锂电池行业，但又有很大的不同，因为现在基础更好了。
它这个升级还不像过去光伏的电池技术升级、锂电池的铜箔升级PET铜箔之类的，主要是液态升级到半固态技术上是很大的技术革新，不同于过去几年新能源行业常见的升级大多是为了降本的小升级或者是效率微量提升的技术升级，从液态到固态，对于动力电池而言是一次比较大的技术升级。电池成本也是数倍的增加。
几个关键点：
1、目前所有所谓的固态电池都不是纯固态，都只能叫做半固态，下文所谓的固态电池都是半固态（因为目前市场习惯了这么叫）
2、固态锂电池主要由正极、负极、固态电解质等关键材料构成。全固态电池价值量分布：电解质36%>正极31%>负极9%>铜箔8.1%>制造费用8.1%>其他材料6.7%>铝箔1.6%（来自券商研报，不同统计口径存在差异，仅供参考）
3、固态电池行业空间预计：2030年中国固态电池市场空间200亿元，出货量251GWh。
4、固态电池的电解质原材料主要是：锆（东方锆业、三祥新材）、镧（盛和资源、北方稀土）、锗（云南锗业、驰宏锌锗）。电解质添加剂：上海洗霸、三祥新材、天际股份
5、当前固态电池对于能量密度的严苛要求，正极材料的研发正朝着高镍、无钴、富锂等高能量密度的方向迈进。目前市场上的主流正极材料有钴酸锂（LCO）、锰酸锂（LMO）、磷酸铁锂（LFP）和三元正极材料（包括NCM和NCA）。目前，富锂锰基材料因其超高的比容量、高电压特性以及显著成本优势，被视为下一代锂离子电池最具潜力的正极材料。从富锂锰基材料市场格局来看，容百科技和当升科技等正极材料行业的龙头企业，已经提前布局富锂锰基材料的研发，并已进入小试阶段。中科院宁波材料所下属的宁波富锂电池，已经建立了百吨级的富锂锰基正极材料中试生产线，为大规模生产做好了准备。就富锂锰基材料而言，当升科技>容百科技>中伟股份>天原股份。而假如只看锰的话，则对应顺周期里面的湘潭电化>红星发展（锰这一块有一家很特殊，中钢天源，宝武控股，有6.5万吨产能的四氧化三锰，这个产能是全球第一，市值还比较小，按他们自己的规划，是想在2025年前推出1-2种新品种的锰基固态电池正极材料，我认为这家存在很大的预期差，可关注），四月份我买湘潭看的就是锰硅期货涨价的逻辑，叠加固态这一块有锰的需求。目前富锂锰基材料大批量生产还比较遥远，真龙头比较难猜，市场似乎比较认可当升，但是两年前我了解到容百那时候就已经在布局锰基了，这两年没关注他们，按道理容百应该和当升水平上是差不多的，就看谁能率先量产抢市场。补充一下，正极是各种技术竞争很激烈的，目前除了锰基，硫基也具备很大的可能性，便宜、安全性高、能量密度数倍于锰基，硫化物这块我简单找了一下，似乎蓝海华腾跑出来的可能性最大。
6、固态电池的负极，负极这块，我认为翔丰华和胜华新材确定性比较强，胜华新材就是20-21那会儿一年十倍的石大胜华，改名字了，上一波他们是吃到了锂电池负极添加剂供不应求的红利，类似于今年的正丹的局面。这前几天刚好研究了一下他们，简单讲讲。当年他们赚了那么多钱所以过去两年已经在慢慢业务多元化了，目前锂电池那块的碳酸二甲酯仍然是主要营收，占比44%左右，已经规划了规划固态电池的硅基负极5.1万吨按这个产能规划目前是固态电池负极的产能第一，此外他们还规划了烷烃脱氢装置及配套工程和二甲基亚砜项目。我判断胜华新材未来无论是液态锂电还是固态，牌桌上，它都是必不可少的重要玩家。
7、铜箔：目前看不懂，英联股份跑出来的可能性大点
8、下游电池成品商：清陶、卫蓝、孚能、赣锋。目前，清陶跑得最快，其次是卫蓝，卫蓝很低调，具体情况了解得不多。
9、大体观点：固态电池因为成本极高，未来大概也会用于高附加值的产品，比如低空飞行器、50万以上的电车。
10、固态电池，目前日本发展比较快，其次美国，日本据说是明年3月前推出固态电池的汽车。
11、未来十年内的固态电池大概率是从复合电解液+固态氧化物的叠加慢慢转化为像辉能那种技术路线的纯氧化物的纯固态，说人话就是固态电池的发展路线是复合电解液的质量占比从目前的10%未来再向5%，0%逐步进化，而一旦到了纯固态那就没隔膜什么事了，所以也不难看出为啥目前锂电池隔膜的恩捷股份、星源材质股价一直趴在地板上，其实反应就是对未来的市场空间变小的悲观预期，因为我一直很喜欢星源材质，经常去看看他们，所以对这个感觉比较直观。其实理性点看，根本没那么惨，我相信即便到了2030年，目前的锂电池仍然是主流，市场占比不会低于70%，毕竟车这种东西，搞个固态续航动不动上千公里，普通人也不着啊，目前随着快充和充电桩的快速建设，当前的电车续航能达到500Km，充电半小时充满，就完全够用了，未来科技再怎么发达，物理上的地理空间距离是改变不了吧。所以综合我开篇的那段话来看，固态电池我认为更多的是战略意义，不搞怕未来落后于日本，先搞起来才能在未来有筹码上牌桌和海外竞争。
一句话收尾：总之，目前固态电池行业处于爆发前夜，值得关注。
警告：本文仅为本人瞎琢磨的观点，不代表行业现实，我既不是这个行业的从业者也不是深度的锂电研究专家，本文就当写给自个儿看的笔记，各位自行思考研究，凭本文的信息瞎鸡儿买卖，盈亏自负。