其实任何年代都会有各种社会问题，觉得以前比现在更黑暗是一种进步主义叙事陷阱，尤其是美国人不了解其他国家的历史。从比较角度来说的话，我会认为A股相对美股的差异比美股自身历史上的差异大得多。也就是说，A股历史上最不黑暗的时期要比美股历史上最黑暗的时期来得更加黑暗。作为A股投资者应该在跟美股比较整体估值的时候加上一个country risk premium。