四大天王“遥遥领先” 实际上,幻方、九坤、明汯和灵均在近两年的量化圈,一直扮演了“新四大天王”的角色。
它们的规模也在业内“遥遥领先”。
不过,它们并不是第一代量化“四大天王”。
早在2018年,量化私募因高频交易策略而在股市迅速崛起时,业内公认的“四大天王”是九坤、幻方、锐天投资和致诚卓远。
五年之后,头部量化阵营变了“半边天”。
这期间,幻方一度规模超过千亿元,之后在2021年末规模萎缩。
此外,明汯投资还有一个关联私募——千宜投资,管理规模为100-150亿区间。
以此算来,业内真正遥遥领先的是幻方和明汯。
追赶者“势头猛” 资事堂发现:其他一线量化机构对“新四大天王”的追赶,一直未停。
今年以来有三家私募长期盘踞在400-600亿元阵营。这三家机构是诚奇资产、衍复投资和金锝资产。
更激烈竞争出现于300亿-400亿元区间。
今年二季度末,仅有天演资本、佳期投资霸占着这个规模区间,但仅仅过了一个季度,就多出两位“抢食者”——宽德投资和稳博投资。
宽德投资是2023年整个股票私募圈的“募资王”,上半年新募集规模至少100亿元。
而刺激其他投资者积极申购宽德旗下产品的原因,还是其超额收益能力。
头部阵营“门槛”翻倍 值得一提的是,200亿元成为百亿私募规模增长的新的“门槛”。
只有越过200亿,才有机会晋升至头部阵营。
上文提到的宽德投资和稳博投资,在今年上半年处于200亿元-300亿元区间,与启林投资、世纪前沿资产共同位列其中。
仅仅过了一个季度,200亿元-300亿元区间只剩下启林和世纪前沿两家机构。
此外,还有众多私募长期在100亿元-200亿元之间徘徊。
这再度印证了量化私募“向上晋升”的难度颇高。
比如:黑翼资产、金戈量锐、茂源量化、思勰投资、因诺资产在内的五家机构,最新规模在150亿元-200亿元区间。
再如:鸣石基金、千象投资、锐天投资、致诚卓远等15家机构,最新规模在100亿元-150亿元区间。
跌出百亿,大有人在 成也萧何,败也萧何。
有机构排名爆升,就有机构名落孙山。
五年前一度名震江湖的锐天投资、致诚卓远,如今与头部的九坤、幻方,已差了500亿元。
计算发现:截至今年9月末,总计有33家量化机构是百亿私募,其中20家机构的规模不足200亿。
相当于六成百亿量化私募,在100亿元“水位线”附近生存,一旦业绩不佳,则很可能跌出百亿阵营。
相较于上半年,资事堂发现了有数家知名机构失去了“百亿光环”。
据中国基金业协会的备案数据,白鹭资管已经跌出百亿私募阵营。今年初,这家机构曾曝出个别拿到公司股份的投研人员,从该私募离职的消息。
洛书投资也是一例,该私募2022年初突破百亿元大关,但目前的备案规模也不足百亿元。
中基协更在其备案页注明一个提示,即“近三年内(该私募)实际控制人、控股股东或法定代表人/执行事务合伙人单独或累计变更三次以上。”
据悉,洛书投资此前的掌门人颇有实力,早期曾担任华润信托和国信证券的董事长,更曾任博时基金独立董事,四川信托董事长。
或许实力人物的离开,也是私募规模暂别高光时刻的线索之一。
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2015年伊世顿公司便开始“大显身手”,他们以借用账户,发行私募基金的形式,实际控制了19个自然人账户与7个特殊法人账户,通过多个账户交易,规避了单账户开仓数量的上限,也规避了“自成交”被交易所监察为异常行为,高频交易的特点此时就显现了。
中国期货交易所每发送一次市场快照和上次成交情况的间隔是500毫秒,也就是0.5S,这段时间相当于一个“暗箱”,伊世顿公司“平均下单速度达到0.03秒一笔,一秒最多下单31笔”,五百毫秒内通过控制的多个账户进行自买自卖制造出更多成交数据。
使得股票上升或者下跌,误导市场,继而在自己设定的某一成交点将股票抛售或者购入,看似微弱的速度优势可以累积巨额利润,伊世顿在之前的单边上涨行情中大约赚取了15亿元。
现在满市场都是这个,装备升级到每秒300下,小散还能玩吗?
【遥遥领先!量化私募“新四大天王”出炉,头部集团颠覆在即】
量化行业,在2023年取得了长足的发展。百亿私募四个字,已难以成为一、二线机构之间的分水岭。最新的规模统计显示,一线机构的门槛落在200亿元以上。如果要进入超一流(前四名),规模不可小于600亿元。这才是量化投资“白金时代”的写照。谁是量化私募界最新的“四大天王”?整个行业的格局又出现了怎样的变化?