$招商公路(SZ001965)$ 刚开始研究这只股，有个问题想不通，请教下大家，

亳阜高速剩余年限是12年，每年营收4.5亿，那么12年的营收也就只有54亿，毛利率大概60%，那么也就是12年大概只有32亿的毛利，再去掉reits的管理费，也就是说reits 持有人持有12年最后还要亏不少。要想盈利，一是除非12年后经营权延长？如果要改扩建的话现在每公里大概1.5亿，改扩建150亿左右，reits的钱用来购买了亳阜的高速公路后，也没有钱在改扩建了，除非以高速公路抵押贷款，但是也贷不到这么多吧？

既然reits能发行，一定有他的逻辑，是哪里我没想到吗，请大家帮我解答