根据香港联交所8月16日披露的文件,易方达基金管理有限公司于8月11日以每股均价42.8624港元售出$海吉亚医疗(06078.HK)$79.96万股H股股份,价值约3,427.28万港元。售出后,易方达基金管理有限公司最新持股数目为3,127.17万股股份,好仓比例由5.08%降至4.95%。
自6月以来,易方达基金持续减持海吉亚股票,从最高持股比例7.33%降到了截至上周五(8月11日)4.95%,低于了5%(“放牌”),作为海吉亚二级市场上曾经唯一的举牌机构,一举一动自然引起关注。
联交所对于机构持股的披露要求是举牌(超过5%)后,每上涨或下降1%(穿越整数点位)需要申报披露一次,披露日必须在变动日后的3个交易日内,所以可以看到近期易方达3次披露减持分别是持股跌破7%、6%、5%。自8月11日降至4.95%后,之后即便继续减持,也不会再公开披露。8月11日的减持(跌破5%整数位)交易申报拖到最后一天(8月16日)申报披露,其实也是为了掩护本周3天(8.14-8.16)的进一步减持,结合海吉亚医疗本周三天异常下跌7.46%大幅持续跑输同行且放量下跌(成交量1291万股,换手率2%),可以推定易方达本周还在猛卖海吉亚,持股比到现在大概率已经降到4.5%左右,是海吉亚本轮异常下跌的原因。
易方达从去年9月中举牌(5.02%),到国庆前的半个月内一口气买到7.33%,之后再没有较大变动(维持在7%-8%,没有穿越整数点位不用披露)。根据去年9月股价走势区间,从5%→7%的这2%持仓平均建仓成本在45元以上,0%→5%的建仓时间点没有公开,可以推定在去年9月之前的几个月,除了去年3月中A4纸乌龙事件短暂暴跌外,其他时间股价均维持在30元以上,所以最乐观估计其综合持仓成本也在30多40元,以现在价位减持这笔交易很难赚钱甚至很可能割肉走人,至少从pe角度看肯定是割肉走人(去年乐观估计以35-40倍pe买入,现在以30倍pe卖出)。
根据基金年报,易方达也不是只有1位基金经理持有海吉亚,主要是张坤、陈皓2位差不多各自买了一半。本次操作并不一定相同,可能是其中一位减,也可能是两位同时减。如果是其中一位决定减,那么本次已经从7.33%减到4.5%(前文测算),仓位减持已经接近一半进入尾声;如果是两位决定一起减,那么接下来则还要较大的量要卖出,双方还要争相忍痛割肉。卖出的原因可能是整体砍仓医疗服务板块(国际医学也被卖了)?可能是应对基金赎回?反正一定不是嫌估值高。
有人辞官归故里,有人星夜赴考场。
沉舟侧畔前翻过,病树前头万木春。
不管是哪种情况,也不管这次卖的人是易方达还是易圆达,其影响层面仅限于二级市场的短期报价,改变不了行业趋势和公司基本面。
8月1日以来短短两周股价下跌22%,比恒瑞医药跌得还多。行业还是那个行业,不可逆转地迈入老龄化社会,肿瘤发病率越来越高,中国文化使然得了癌症一定是举全家之力治疗,可以缩减其他任何消费支出甚至卖房也会保障治疗,医疗FF要解决的行业问题必然要求优质民营医疗的快速发展来做补充解决。公司还是那个公司,5月宜兴医院落地,7月长安医院落地,二期新建陆续投用,2年床位规模翻倍。
市场上所有人几乎每天都在搜寻好行业、好公司、好价格,往往是好行业好公司常有,好价格不常有。随着明星基金经理本轮大量交出筹码,一个拥有永续增长商业模式的久经验证的行业头部企业23年估值已经被杀到不到30倍,24年估值20倍出头。越跌应该越乐观,越跌应该越贪婪,因为每一波下跌都是在为未来上涨增加空间。
天上又一次飘起了黄金雨,端着大盆子出门的时候,也要向易方达基金致以最崇高的敬意。